Kadalasan, sa aking trabaho bilang Tagapamahala ng Pananalapi, tinanong ako ng mga kaibigan at kasamahan tungkol sa pinakamahusay na paraan upang masakop ang mga posibleng pagkalugi dahil sa mga rate ng palitan, isang problema na madalas na nakakaapekto sa aming kumpanya sa mga magnitude na pagsasaalang-alang. Ang ilan ay gumawa din ng isang uri ng mungkahi sa tanong, (tulad ng "hiniling ko sa iyo na kumpirmahin na ang ginawa ko ay okay") na sinasabing ginamit sa isang kontrata ng pagbebenta na may ipinagpaliban na pagbabayad, ang rate ng palitan ng isang pera laban sa USD Mas maaga ang 3 o 6 na buwan, nai-publish sa isang newsletter ng Bank o merkado ng Foreign Exchange. Siyempre, kadalasan ang aking sagot ay nagsisimula sa pangungusap na pamagat: hindi posible na hulaan ang hinaharap, kahit na ang mga prestihiyosong kasamahan na naglalathala ng mga bulletins na ito, sa anumang kaso,ang tanging bagay na maaaring gawin (at sa kasamaang palad hindi palaging sa Cuba) ay tiyakin na ngayon laban sa anumang mga sorpresa na ang "hindi maiwasang" hinaharap na ito para sa amin.
Tulad ng aking hangarin ay hindi para sa artikulong ito na basahin ng mga dalubhasa sa mga isyu sa pangangalakal sa banyagang pang-internasyonal, ngunit sa halip ng mga taong may kaunting kaalaman sa mga paksang ito, sisimulan ko sa pamamagitan ng pagpapaliwanag kung bakit ang isang pagkawala dahil sa pagkakaiba-iba sa mga rate ng palitan. Ngayon na iniisip ko ang tungkol dito, dapat ay nagsimula na ako doon.
Para sa ganitong uri ng pagkawala, para mangyari ito, dalawang pangyayari ay dapat naroroon: isang pagkontrata ng pera na naiiba sa pera ng accounting (ang isang kung saan ipinahayag ang aming mga pahayag sa pananalapi), at isang oras ng pagbabayad sa isang petsa na naiiba sa ang pag-upa. Sa tuwing nagkontrata kami sa ibang pera mula sa kung saan kami nakarehistro sa aming mga operasyon, at sinabi ang pagkontrata ay nagsasangkot ng isang ipinagpaliban na pagbabayad ng obligasyon na kinontrata, mayroong isang panganib sa rate ng palitan na maaaring mas mahusay na maunawaan na may isang halimbawa:
Ipagpalagay na noong Pebrero 1 bumili kami ng paninda mula sa isang tagapagtustos para sa 100,000.00 EUROS, na dapat nating bayaran siya sa anim na buwan, iyon ay, noong Hulyo 1, at na ang rate ng palitan ng EURO na may paggalang sa USD sa petsang iyon ay 1.20 USD para sa bawat isa EURO. Tulad ng ibinebenta namin sa USD, at ang lahat ng aming accounting ay nasa pera na iyon, sa petsa ng pagtanggap ng pagbili (na dapat sumabay sa petsa kung saan ito ay naipadala ng aming tagapagtustos, at upang gawing simple ang halimbawa ay sasabihin din namin na ay noong ika-1 ng Pebrero), magtatakda kami ng isang obligasyon sa pagbabayad sa aming tagapagtustos ng 120,000.00 USD, at dahil dito, ang halaga ng kalakal ay pinahahalagahan sa imbentaryo sa presyo ng gastos. Kung sa araw ding iyon ay nais ng isang kliyente na bilhin ang kargamento mula sa amin, at ibenta namin ito, halimbawa, sa halagang 140,000.00 USD, nakamit namin sa operasyon ang pigura na 20,000.00 USD,kung saan tayo ay higit pa sa nasiyahan sa araw na iyon.
Ngayon ano ang mangyayari sa ika-1 ng Hulyo, kapag nag-expire ang obligasyon sa pagbabayad kasama ang tagapagtustos? Sa araw na iyon kailangan nating bayaran siya ng 100,000.00 EUROS, dahil bagaman ang obligasyon ay naitakda sa 120,000.00 USD para sa accounting, para sa kanya na hindi pagkakasunud-sunod, nais niyang mangolekta ng kanyang 100 MEUR. Kaya, kung kami ay napaka masuwerteng na ang EURO ay nanatili sa 1.20, perpekto! Ginamit namin ang 120,000.00 USD upang bumili ng 100,000.00 EUR sa 1.20, at binayaran namin ang aming obligasyon nang walang anumang mga problema. Ngunit paano kung ang EURO sa araw na iyon ay, halimbawa, sa 1.30 USD bawat EURO? O mas masahol pa, sa 1.40?, O hanggang sa 1.50 ?.
Sa ganoong kaso, kung halimbawa ito sa 1.40, kakailanganin namin ng 140,000.00 USD upang bumili ng parehong 100,000.00.00 na EUROS na dapat nating bayaran sa tagapagtustos, iyon ay, kailangan natin ng 20,000.00 USD kaysa sa narehistro namin bilang isang obligasyon, kung saan, dumating ang aming orihinal na kita. pababa. Kaya sinasabing nawalan kami ng 20,000.00 USD dahil sa pagkakaiba-iba ng mga rate ng palitan. Ang pagkawala na ito ay maaaring maging napakahusay na maaari itong maglagay ng isang buong kumpanya sa pula, at ito ay sanhi ng tumpak sa pamamagitan ng kawalan ng katiyakan na umiiral tungkol sa presyo na magkakaroon ng pera sa hinaharap, kung saan kakailanganin nating magbayad ng isang obligasyon. Kung maaari nating hulaan kung magkano ang mga 100,000.00 na EUROS ang papunta sa amin, siyempre ibebenta namin ang aming mas mahal na produkto, ngunit…. Hindi mo mahuhulaan ang hinaharap.
Sa mundo ng pananalapi, gayunpaman, maraming mga produkto at serbisyo na inaalok ng mga bangko at institusyong pampinansyal, na nagpapahintulot sa amin na magbantay laban sa mga pagkakaiba-iba na ito, na hindi nangangahulugang siyempre upang hulaan ang hinaharap, ngunit upang maprotektahan ang ating sarili laban sa kawalan ng katiyakan. Ang pinakakaraniwan at madaling maunawaan ay ang rate ng palitan o seguro sa pasulong, na kung saan ay walang higit pa sa pagtiyak ng isang rate ng palitan sa hinaharap ngayon.
Ito ay kung saan ang lupon ng Ngayon sa Market na nai-publish ng Investment Bank sa Cuba, o anumang iba pang board na karaniwang inilathala ng mga bangko sa buong mundo, ay naglalaro. Ang mga rate ng palitan o rate na makikita sa ilalim ng haligi, halimbawa, ng 6 na buwan, ay hindi ang palitan ng palitan na magiging sa anim na buwan, ngunit ang palitan ng rate na HANGGANG isang bangko ay magbebenta sa amin ng isang pera upang maihatid ito sa amin sa loob ng anim na buwan. Kapag gumawa tayo ng pasulong sa isang bangko, nakakakuha tayo ng karapatang bumili ng isang banyagang pera sa napagkasunduang petsa, sa isang rate ng palitan na NANGYARING, anuman ang rate ng palitan sa oras na iyon. Sa ganitong paraan, itatakda namin ang presyo ng pagbebenta at ang obligasyon sa pagbabayad sa Pebrero 1st gamit ang rate ng palitan, at ang EURO ay maaaring maging anumang presyo sa Hulyo 1st,na bilhin natin ito sa presyo na napagkasunduan sa Pagpasa.
Sa aming halimbawa, noong ika-1 ng Pebrero ang 6-buwang rate, halimbawa, ay tiyak na medyo mas mahal, sabihin ng 1.30. Sa paganong wika, ang sasabihin namin sa bangko ay: bigyan mo ako ng isang halagang halagang 100,000.00 EUROS na may paghahatid sa Hulyo 1st. Bibigyan kami ng bangko ng 1.30, at itatakda namin ang tungkulin sa supplier sa 130,000.00 USD, at ang presyo na ilalagay namin sa aming produkto ay maaaring kapareho ng orihinal na 140,000.00 USD, o higit pa kung tatanggapin ito ng merkado. Kung noong ika-1 ng Hulyo ang EURO ay nasa 1.40 USD, para sa amin hindi ito magiging problema dahil ang aming 100,000.00 na EUROS ay napagkasunduan na sa 1.30, at samakatuwid ay ibibigay ito sa amin ng bangko sa halagang iyon, kung saan "papatayin" namin ang obligasyon para sa 130,000.00 Ang EUROS nang walang pangunahing mga kahihinatnan.
Ang ilang mga kahina-hinalang magtatanong kung paano kung ang EURO ay nasa 1.10 ?. Sa gayon, sa kasong ito tiyak na mawawalan tayo ng pagkakataong bilhin ito nang mas mura, ngunit hindi tayo mawawalan ng pera sa komersyal na operasyon, dahil ang ating kita ay nagmula sa pagbebenta ng paninda na may kita na kita, at nanalo na tayo nang ibenta natin ang ating produkto. Ang aming EUROS ay darating sa amin sa 130,000.00 USD, ngunit naibenta sila 6 buwan na ang nakakaraan sa 140,000.00 USD, kaya hindi kami nawalan ng pera.
Sa pananalapi hindi namin mapagpipilian na ang mga bagay ay magiging maayos, gawin iyon ay upang mag-isip, at maniniwala sa akin, karamihan sa oras na ang maling numero ay lalabas sa roulette, kung hindi ito ganon, lahat ng gumaganap ay magiging milyonaryo. Ito ay sapat na upang tumingin sa aming Pahayag ng Kita sa elemento na nagtala ng mga pagkalugi sa rate ng palitan, upang mapagtanto kung gaano mapanganib na subukan na hulaan ang hinaharap.
Siyempre, ang mapanlikha na mundo ng pananalapi ay mayroon ding mga produkto na inimbak para sa amin na nagbibigay-daan sa amin upang makalikod laban sa masamang mga pagkakaiba-iba, at samantalahin ang kanais-nais na mga pagkakaiba-iba kung dapat itong mangyari. Sa aming halimbawa, isipin natin na nais nating tiyakin na ang isang rate ng palitan ng 1.30 USD para sa EUROS, upang kung ang EURO ay nakatakda sa 1.40, hindi tayo mawawala sa operasyon, ngunit kung ito ay nasa 1.10 maaari tayong samantalahin at bumili sa 1.10 sa halip na sa nakaseguro ang 1.30 Kaya, posible iyon, ngunit malinaw naman ang lahat ng mabuti ay may presyo.
Ang isa sa mga pinakatanyag na pamamaraan na naimbento ng mga institusyong pampinansyal upang maprotektahan kami laban sa isang negatibong pagkakaiba-iba sa mga rate ng palitan, nang hindi nagbibigay ng isang posibleng positibong pagkakaiba-iba, ay ang tinatawag na mga pagpipilian sa pera. Kung, tulad ng ipinahihiwatig ng pangalan nito, kapag nagkontrata ang produktong ito ay nagkontrata kami ng pagpipilian, ngunit hindi ang obligasyon, upang bumili ng isang pera o pera sa hinaharap sa isang rate ng palitan na itinakda namin ngayon, kapalit ng isang presyo na dapat tayong magbayad, o premium.
Ang mundo ng mga pagpipilian ay napaka magkakaibang at kumplikado, kaya sa maikling artikulong ito ay ipapaliwanag ko lamang ang mga simpleng halimbawa mula sa parehong pagpapatakbo ng haka-haka na haka-haka na ginagamit para sa seguro sa palitan ng rate.
Alalahanin natin, samakatuwid, na bumili kami ng paninda mula sa isang mangangalakal sa 100,000.00 EUROS na may 6-buwang kredito, at ibebenta namin ang sinabi ng paninda sa parehong araw ng pagbili sa aming mga kliyente sa USD. Sa gayon, mag-upa kami ng isang produkto na nagpapahintulot sa akin na:
a) I-secure ang isang rate ng palitan ngayon (sabihin ng 1.30) upang kung sa loob ng 6 na buwan ang rate ng palitan ay 1.40, ang bangko ay obligadong ibenta sa akin ang EUROS sa 1.30.
b) Kung sakaling ang rate ng palitan ay nasa loob ng 6 na buwan sa 1.10, pagkatapos ay maaari nating samantalahin ang pagbawas na iyon at bilhin ang EUROS sa 1.10, kung saan nakakuha tayo ng karagdagang kita.
Upang makamit ito, ibebenta sa amin ng Bank ang isang 6 na buwan na pagpipilian sa rate ng palitan ng EURO laban sa DOLLAR, kung saan dapat naming ibigay sa iyo ang sumusunod na impormasyon:
- Pera na nais naming sakupin. Halaga ng pera na nais naming sakupin.Namamayan kung saan kinakailangan ang pera.Ang pinakamataas na rate ng palitan na nais naming itakda, susuriin namin ang premium na babayaran, o Halaga na nais naming magbayad para sa pagbili nito, ay ayusin ang uri ng maximum na kinontratang pagbabago.
Kaya, sa aming halimbawa, sasabihin namin sa bangko na nais naming bumili ng 100,000.00 EUROS sa 1.30 sa loob ng 6 na buwan. Ang bangko ay gagawa ng isang pagkalkula at sabihin sa amin na ang pagpipiliang ito ay naka-presyo sa, sabihin, 10,000.00 USD. Sa pamamagitan ng mga data na ito maaari naming itakda ang aming presyo sa dulo ng customer, na kung saan ay binubuo ng:
- $ 130,000.00, gastos sa pagkuha ng produkto, $ 10,000.00, gastos sa premium na pagpipilian, $ 10,000.00, kita o kita.
Kaya ang pangwakas na halaga ng pagbebenta ay magiging 150,000.00 USD. Tandaan na sa oras na ito dapat na takpan natin ang ating sarili sa margin para sa bayad na premium, iyon ay, ang premium sa dulo ay dapat "magkasya" sa presyo ng pagbebenta na handang tanggapin ng aming kliyente kung hindi namin pinapatakbo ang panganib ng pagkawala ng pera, tulad ng Magkita tayo mamaya.
Kapag dumating ang anim na buwan, kung ang EURO ay nasa 1.40, may karapatan kaming bilhin ang mga ito sa 1.30, samakatuwid ginagamit namin ang pagpipilian at ang 130,000.00 USD ng gastos ng produkto ay bumalik sa 100,000.00 EUROS.
Kung, sa kabaligtaran, ang EURO ay nasa 1.10, kung gayon hindi namin ginagamit ang pagpipilian, ngunit kasama ang 130,000.00 USD na ibinigay sa amin ng aming kliyente, pumunta kami sa bangko at bumili ng EUROS sa presyo ng araw, iyon ay, sa 1.10. Sa pagkilos na ito, bibili kami ng 118,181.81 EUROS, habang ang aming obligasyon sa tagapagtustos ay 100,000.00 EUROS lamang, nakakakuha ng isang rate ng palitan ng rate ng 18.2 MEUR.
Sa wakas, may posibilidad din na ang rate ng palitan ay hindi babangon o mahulog, o na walang pag-iingat na gamitin ang opsyon o hindi upang maisagawa ito. Sa kasong ito mawawala ang premium, ngunit kung hindi namin maingat na isaalang-alang ito sa margin ng kita, at samakatuwid, bayaran ito ng kliyente para sa amin.
Sa ngayon kung ano ang itinuturing na isang simpleng artikulo na nakasulat sa mga simpleng salita sa isang napaka-kumplikadong paksa na kung saan maraming mga treatises at manual ay nasulat, at ay nabighani higit sa isang Nobel laureate sa ekonomiya. Inaasahan na nakatulong ito sa maliit at katamtaman na mga negosyanteng negosyante na nagsisimulang gumawa ng internasyonal na negosyo, kahit papaano subukang alamin ang mga isyung ito, at hindi bababa sa malaman na hindi sila palaging napapahamak na mawalan ng pera dahil sa pagbagsak ng mga pandaigdigang pera.
