Haka-haka sa pananalapi at pag-unlad ng ekonomiya ng Peru

Ang ideolohiya ng ultra-liberalismo ay ginagawang pangarap ng mga libertarian na nagsulong sa pagkawala ng Estado. Sa katunayan: ang merkado ay sumisira sa Estado. Ignacio Ramonet

1. Panimula

Ang Sistema ng Pinansyal mula sa isang pananaw ng pagiging mapagkumpitensya sa ekonomiya ay napakahalagang kahalagahan para sa pagkakaloob ng mga mapagkukunan sa mga produktibong kumpanya sa isang mahusay na paraan, dahil ito ay isang kaakit-akit na tatanggap ng direktang pag-agos ng dayuhang pamumuhunan para sa produktibong pag-unlad at tagapagbigay ng mahusay na mga serbisyo sa imprastruktura para sa pagpapadali. ng kalakalan sa dayuhan.

Naiintindihan namin ang pagiging mapagkumpitensya bilang ang kapasidad na dapat madagdagan ng isang lipunan ang mga antas ng kagalingan nito, dahil dito ang kalidad ng buhay ng mga naninirahan dito at harapin ang hamon ng kompetisyon sa isang globalisasyong ekonomiya. Samakatuwid, kinakailangan na magpatupad ng pandaigdigang mga mekanismo para sa pagkontrol sa trapiko sa pananalapi.

2. Kasaysayan ng sistemang pampinansyal

Susubukan naming ilarawan ang mga genesis ng sistema ng pananalapi sa isang masikip na kasaysayan. Sa taon 1,368 - 1,399 AD lumilipas na pera ng pera ay lumitaw, una sa Tsina at pagkatapos ay sa medyebal na Europa, kung saan ito ay malawak na ginagamit ng mga panday at mga kliyente. Ang pagiging mahalagang ginto, ang mga panday ay pinanatili itong ligtas sa mga safes. Dahil ang mga safes ay malaki, ang mga panday na inupahan sa mga artista at iba pang mga puwang upang maiimbak ang kanilang ginto; bilang kapalit ay nagpalabas sila ng isang resibo na nagbigay ng karapatan sa depositor na kwalipikado ito. Ang mga resibo na ito ay nagsimulang mag-ikot bilang isang paraan ng pagbabayad upang bumili ng ari-arian o iba pang mga paninda, na ang suporta ay ang gintong idineposito sa ligtas ng panday. Sa prosesong ito, napagtanto ng mga panday na ang kanyang ligtas ay puno ng ginto na nasa kustodiya at ipinanganak ang makinang na ideya,upang mabigyan ang mga tao ng "gintong deposito ng deposito", singilin ang interes para sa kanilang mga serbisyo; mananatiling nasa kustodiya ang ginto at naghatid lamang ng isang papel kung saan ang halagang pinaghirapan ay nabanggit; ang pagkuha bilang isang pag-iingat na huwag mag-isyu ng mga resibo na lalampas sa kanilang backup na kapasidad. Napagtanto niya na sa pamamagitan ng pakikipag-ugnay sa pagitan ng mga artista na may kakayahang makatipid ng ginto at sa mga nangangailangan nito, makakakuha siya ng maraming pera. Ito ang paraan kung saan ipinanganak ang kasalukuyang merkado ng kapital, batay sa isang napaka-simpleng sistema ng pananalapi, ng isang tagapamagitan.Napagtanto niya na sa pamamagitan ng pakikipag-ugnay sa pagitan ng mga artista na may kakayahang makatipid ng ginto at sa mga nangangailangan nito, makakakuha siya ng maraming pera. Ito ang paraan kung saan ipinanganak ang kasalukuyang merkado ng kapital, batay sa isang napaka-simpleng sistema ng pananalapi, ng isang tagapamagitan.Napagtanto niya na sa pamamagitan ng pakikipag-ugnay sa pagitan ng mga artista na may kakayahang makatipid ng ginto at sa mga nangangailangan nito, makakakuha siya ng maraming pera. Ito ang paraan kung saan ipinanganak ang kasalukuyang merkado ng kapital, batay sa isang napaka-simpleng sistema ng pananalapi, ng isang tagapamagitan.

Ang ebolusyon ng capital market at ang teknolohikal na pag-unlad ng sangkatauhan ay nagsasangkot sa paggamit ng mga term tulad ng "globalisasyon", "pagpasok sa ekonomiya ng mundo", "kalayaan sa ekonomiya"; mga konsepto na hindi maintindihan ng nakararami sa mahihirap.

3. Ang pag-uugali ba ng merkado ng kapital ay isang etikal o problemang pampansyal na haka-haka?

Una naming ilalarawan ang senaryo ng mundo ng pananalapi. Sa lahat ng mga bansa ay may pangunahing dalawang merkado: ang una ay ang isa para sa mga produkto at serbisyo, na inaalok ng iba't ibang mga tao at kumpanya sa bansa; ang pangalawa ay ang kapital na merkado, kung saan ang labis na kapital ay ipinagpalit.

Sa merkado ng kabisera nakikilala natin ang tatlong pangunahing ahente ng ekonomiya: gobyerno, kumpanya at pamilya na dumating upang mamuhunan ng kanilang mga mapagkukunan o upang makakuha ng financing.

Mayroong higit sa lahat ng mga paraan ng paglilipat ng mga mapagkukunan mula sa pag-iimpok sa pamumuhunan: ang una ay sa pamamagitan ng pamamagitan, sa pamamagitan ng sistema ng pananalapi, at ang pangalawa ay sa pamamagitan ng paglipat ng mga seguridad, pamamahala na ipinapalagay ng stock market.

Kinakailangan upang ma-konsepto ang paksa, tandaan natin si Francisco Umpiérrez Sánchez, na nagbibigay sa atin ng sumusunod na kahulugan: "Ang pamilihan sa pananalapi ay ang mundo ng mga bangko, pautang, utang, mga tala sa pangako, kasalukuyang mga account, atbp. Ito rin ang mundo ng stock market, ng stock, ng pampublikong utang at sa pangkalahatan ng mga seguridad. At ito rin ang mundo ng mga nagse-save at namumuhunan, ng mga oligarkiya sa pananalapi at ng biglaang at hindi nagagawang pagpapayaman. Ito ay, sa wakas, ang mundo ng pera at interes… ".

Kasabay nito, nagpunta kami sa diksyunaryo ng Royal Academy, upang tukuyin ang etika bilang: "… ang hanay ng mga pamantayan sa moral na namamahala sa pag-uugali ng tao"; Kaugnay ng pakahulugan na ito at sa mga totoong kaso susubukan nating alamin ang pag-uugali ng mga may-ari at executive ng pandaigdigang sistemang pampinansyal.

Pangalawa, binabanggit namin ang ilang mga kaso ng pananalapi sa pananalapi, kung saan sinusuri namin ang mga sagot sa tanong na hiniling.

Sa unang akdang binanggit, ang mga manipulasyon ng junk bond market1 noong 1980s ay nakalantad, nina Dennis Levine, Martín Siegel, Iván Boesky, Michael Milken at iba pa; Sa oras na inuri bilang pinakamalaking pagsasabwatan ng kriminal sa mundo ng pananalapi. Ang Drexel Burnham Lambert, EF Hutton, Salomon Brothers, Merryll Linch… ay ilan sa mga kontrobersyal na pangalan ng oras na iyon; Kapansin-pansin din ang kilalang kaso ng BCCI bank, na isinara ng utos ng korte sa animnapu't dalawang bansa noong Hulyo 1991.

Sa pangalawa, ang mga sumusunod na kaso ay nakalantad: ang 233-taong-gulang na bangko ng Ingles na Barings PLC, nabangkarote dahil sa haka-haka sa merkado ng stock ng Hapon, sa pamamagitan ng futures market; sa Singapore Barings nawala $ 1.3 bilyon sa derivatives trading; ang pagkawala na ito ay natanggal ang buong kabisera ng bahagi ng kumpanya at kailangang magsara noong Pebrero 26, 1995. Noong 2001, nakita ng ENRON, ang nangungunang kumpanya ng enerhiya sa buong mundo, mula sa $ 90 hanggang mas mababa sa $ 0.24, sa loob lamang ng isang taon; Mahigit sa $ 30 bilyon ng stock ng kumpanya ang nawala sa Wall Street.

Sa wakas, noong 2002 natutunan namin ang tungkol sa kaso ng WorldCom Inc., ang pangalawang long distance na kumpanya ng telepono sa Estados Unidos; Ang mga namumuhunan sa bono ng WorldCom ay nawala ng higit sa $ 7.3 bilyon sa magdamag; ang mga tala ng promissory at bond ay bumagsak sa 14 sentimos sa dolyar ng kanilang halaga ng mukha, na dati nang na-presyo sa 78 cents. Ang mga bono na ito ay may kabuuang halaga ng US $ 28,000 milyon at nagkakahalaga ngayon ng humigit-kumulang US $ 4,200 milyon.

Sa lahat ng ito ay idinadagdag namin ang kaso ng mga walang prinsipyong pinuno at pampublikong opisyal, na nag-aagaw sa mga ekonomiya ng kanilang mga bansa ay napakaraming malaking kapalaran at idineposito sila nang walang kontrol sa pandaigdigang sistemang pampinansyal, bumubuo ng tinaguriang "pinansiyal na paradises".

Ang katamtaman ng kasalukuyang pamamahala sa pananalapi kasabay ng kawalan ng mga prinsipyo ng etikal sa bahagi ng mga tao at mga institusyon, nagiging pangkaraniwan at kasalukuyang kapwa mga kaso ng nakakainis na pagtatanong, at ang mga iyon, dahil ang mga ito ay mas maliit na halaga, tumitigil na maging pang-araw-araw na balita.

Sa pamamagitan ng konklusyon sasabihin namin: ang mga ito ay karaniwang mga kaso sa merkado ng kapital. Sa kasalukuyang pagkakasunud-sunod ng pang-ekonomiyang mundo, ang mga kasong ito ay hindi kakaiba o nakakagulat, sila ay likas sa globalisadong pamilihan ng kapital; Hindi lamang ang etikal na pag-uugali ng mga ehekutibo, ito ang modelo ng haka-haka.

Ang mga executive ay kumikilos sa mga order at natural na gumana sa mga setting kung saan ang haka-haka ay ang pangunahing sangkap. Ang lahat ng mga kaso na nabanggit ay may isang bagay na pangkaraniwan, ang patakaran sa pananalapi ay haka-haka at moralidad ay sumasailalim sa kataas-taasang layunin, na "upa" sa anumang presyo.

Dahil dito, ang kasalukuyang pandaigdigang pagkakasunud-sunod ng pinansiyal kasama ang di-pangkaraniwang espiritu, dahil sa tiyak na impluwensya sa pang-ekonomiyang buhay ng mga bansa at panimula sa mga bansang hindi maunlad, pinipigilan ang pag-unlad ng ekonomiya dahil sa kanyang likas na katangian. Dahil sa katotohanang ito, ang pandaigdigang pagpapatupad ng mga mekanismo ng kontrol ay kagyat na maiwasan ang haka-haka, mapagkukunan ng pagmamanman at mga nakakabusong rate.

4. Bahaging peligro

Panganib (isa sa tatlong mga bahagi ng rate ng interes), o antas ng pagkakaiba-iba at contingency para sa pagbabalik ng isang pamumuhunan, ay hindi sinasadya na manipulahin. Ang peligro ay isang elementong subjective, batay sa premise na babayaran mo o hindi babayaran? Halimbawa, sa Peru, kung ang isa sa mga kumpanya sa konglomerya - basahin ang mga may-ari - ng isang bangko, humiling ng pautang sa pamamagitan ng telepono, ipinagkaloob ito kaagad, nang walang karagdagang pormalidad sa taunang rate ng 9%.

Sapagkat kung ang aplikante para sa pautang (para sa isang mas maliit na motorsiklo) ay isang malayang negosyante, na matatagpuan sa isang lugar na may mataas na density ng populasyon o tanyag, ang bangko ay nangangailangan sa iyo na sumunod sa lahat ng mga kinakailangan at pagsuporta sa mga dokumento para sa mga personal na pag-aari at mga asset ng iyong negosyo.. Ano pa, pinuputol nito ang halagang hiniling bilang isang pautang at singilin ang isang taunang TEA na 69.59% sa average. Ano ang nangyari ?, ipinagpalagay ng bangko na ang kumpanya ng conglomerya ay walang peligro at mga gastos sa pagpapatakbo, habang ang maliit na negosyante ay kumakatawan sa mataas na mga panganib at sa parehong dahilan ay nagdaragdag ng mas mataas na mga gastos sa operating.

Ang mga nagpapahiram at transnational sa pananalapi, bilang bahagi ng haka-haka, ay lumikha ng tinatawag na "peligro ng bansa" (pagkakaiba sa ani sa mga bono ng isang bansa at ang rate ng pagbabalik sa mga bono ng kaban ng Estados Unidos), isang unilateral na panukalang ipinataw sa karamihan ng mga bansa sa Latin Amerika (Argentina, Brazil, Colombia, Ecuador, Mexico, Panama, Peru at Venezuela) at ilan sa mga Silangang Europa at Africa (Bulgaria, South Korea, Morocco, Nigeria, Pilipinas, Poland at Russia.).

Ang panganib ay nagpapahiwatig ng posibilidad na ang may utang ay maaaring magbayad nang may permanenteng pagkaantala o hindi lamang magbayad; ngunit sa kaso ng isang nagpautang na na-oras na nagbabayad ng kanyang mga tungkulin, ang dreaded na panganib ay hindi naganap at dahil dito ang katumbas ng rate ng peligro na bayad ay dapat na mabayaran o muling isinasaalang-alang ang halaga ng pera sa paglipas ng panahon.

5. Sistema ng pananalapi ng Peru

Ang isang kumpanya o industriya (malaki, katamtaman, maliit o microenterprise) ay mapagkumpitensya kapag nagawa nitong sapat na harapin ang kumpetisyon sa mga merkado, kung saan dapat makuha ang mga mapagkukunan sa pananalapi na may mga rate at deadline para sa produktibong pag-unlad. Sa katotohanan hindi ito ganoon. Ang pandaigdigang sistema ng pinansiyal na sumasalamin sa Latin America at sa Peru, ay kumikilos nang palabas. Ang pagbibigay ng kredito sa Peru, ay batay sa indibidwal na pagsusuri, pagbawi ng kredito, pagbisita sa pamilya at / o pang-ekonomiyang yunit ng kliyente; sinusuri ang hanay ng mga pag-aari, kita at gastos. Itanggi ang aplikasyon ng isang patakaran na nagtataguyod ng financing ng mga produktibong proyekto; pribilehiyo ang equity ng nangungutang ngunit hindi ang proyekto na nauugnay sa linya ng kredito.

Ang mga pana-panahong rate ay nagbabago mula sa 2.2% hanggang 4.5% buwanang; iyon ay, mabisang taunang mga rate (TEA) na 28,94% at 69.59% ayon sa pagkakabanggit. Sa kaso ng mga credit card ng mga supermarket at malalaking komersyal na tindahan na nagpapatakbo na nauugnay sa isang Bank, ang rate ay 5.5% buwanang, iyon ay, isang TEA na 90.12% na tumaas sa higit sa 105%, na may kathang-isip na seguro, karwahe ng leonine at blackberry para sa pagkaantala ng isang araw.

Isipin mo na ngayon, ang sumusunod na senaryo, inilalagay ng bangko ang 1,000 milyong mga yunit ng pananalapi, sa kamay ng isang mahusay na bilang ng mga nagpapahiram sa isang taunang rate ng 54% (sa Peru ito ay isang tunay na rate ng merkado) na babayaran sa 12 buwan; ang sangkap na peligro ng rate na ito ay sa pagkakasunud-sunod ng 30%. Sinusuri ang kabuuang pautang bilang isang solong pagbabayad, mayroon kaming ang interes na binubuo ng isang bilyon ay 695,881,400 ng mga yunit ng pananalapi at ng halagang ito 30% ay tumutugma sa sangkap na peligro, iyon ay, 208,764,420 ng mga yunit ng pananalapi. Isipin din natin na ang mga may utang ay nagbabayad ng utang sa 100%, nang walang pagkaantala; Dahil sa responsableng saloobin ng mga may utang, ano ang ginagawa ng bangko? Nanatili siya sa 208'764,420.

5.1. Ang mga pagbabago sa sistemang pampinansyal ng Peru

Minarkahan ng 90s ang simula ng mga pagbabago sa sistemang pampinansyal ng Peru, "liberalisasyon" ito; ang Central Reserve Bank (BCR) ay nakuha sa regulasyon ng pag-andar nito ng nominal rate, isinasaalang-alang na ang rate ng interes ay nababagay ng "merkado". Ang mga kumpanya ng serbisyong pampubliko tulad ng telephony at kuryente, bukod sa marami pa, ay isinapribado sa mga mababang presyo. Sa pagitan ng 1997-1998 ang mga krisis sa Asya at Ruso ay nagdulot ng mga nagwawasak na mga epekto sa mga ekonomiya na may mataas na antas ng haka-haka sa pananalapi (hal. Argentina); bilang karagdagan sa "kasalukuyang ng bata". Noong 1999, naganap ang pagpapawalang halaga sa Brazil at pagsasapribado ng sistemang pensiyon ng Peru sa tulong ng World Bank, na ipinanganak ang mga tagapangasiwa ng pondo ng pensyon - AFP.

Ang mga kahihinatnan ng mga "pagbabagong" ay: Ang pagtaas ng pamumuhunan sa dayuhan sa pamamagitan ng mga paglahok sa umiiral na mga institusyon at sa mga bagong bangko; labis na paglaki ng bangko SPREAD3, dahil sa pagdama ng mataas na panganib sa pagitan ng 1997 at 2001; pag-abuso sa bahagi ng peligro ng rate ng interes; libreng mga kasanayan sa pamilihan bilang suporta para sa hindi regulasyon at kontrol; Maramihang at Pagbabangko ng Consumer nang walang isang base na etikal, mga rate ng interes sa mga antas ng kawastuhan; organisadong krisis para sa pagpuksa ng mga bangko ng estado at mga kapwa pagtitipid at pag-promote ng credit, malalim na krisis at pagbagsak ng mga kooperatiba ng pagtitipid at kredito, sa gayon inaalis ang mga institusyong panlipunan na may higit na pag-access sa microcredit at microfinance.

Mula sa mga nineties - naipaliwanag na, ang mga bagong bangko na may mga diskarte para sa paglalagay ng pera sa merkado ng mga manggagawa ay pumapasok sa Peru, na nagpapatakbo nang malaki sa credit ng consumer (paglalagay ng cash o intermediating sa pagitan ng mga kaakibat na tindahan at consumer). Ang mga rate ng mga bangko na ito sa "libreng merkado", sa una ay lumampas sa 100% ng TEA, na may labis na mga arrears at parusa para sa huli na pagbabayad ng mga oras at araw.

Sa paksa na ito ay kinakailangan upang tukuyin na ang sistemang pampinansyal ng Peru ay binubuo ng: 14 Mga Bangko, 6 Pananalapi, 12 Rural Savings at Credit Bank, 14 Municipal Savings and Credit Banks, 7 Financial Leasing Company, 14 EDPYMES, 4 AFP Collective Fund Administrator, 17 Mga Kompanya ng Seguro at 4 Mga Bangko at Spills. Ang mga institusyong ito ay nagpapatakbo ng may mataas na rate ng interes, na pumipigil sa pag-unlad ng ekonomiya ng bansa; Ang rate ng interes sa pagbabangko SPREAD ay nananatiling hindi nagbabago at nananatiling mas mataas kaysa sa maraming mga kalapit na bansa. Ang Peru ay isa sa mga bansa - proporsyonal - na may pinakamalaking pagkakaroon ng dayuhan sa sektor ng pananalapi.

Mula noong 90s, ang "malalaking negosyante" at mga opisyal sa sektor ng ekonomiya ay pinag-uusapan ang "mahusay na tagumpay" sa globo ng ekonomiya. Ang isang pangangatwirang pangangatwiran ay nagtuturo na ang anumang pagbabago ay dapat isalin sa mga resulta.Sa ating kaso, ang mga resulta ay malinaw: sa diwa, tayo pa rin ang bansa ng 90s; Ang Peru ay isang mahusay na patas ng mga tindahan at supermarket, mga slot machine, casino, hostels, mga nagtitinda sa kalye at mga driver ng taksi na may propesyonal na titulo. Ang napakapangit na dayuhang pamumuhunan sa huling 15 taon ay matatagpuan sa mga pangunahin at sektor ng tertiary tulad ng pagmimina, tingi na mga chain chain at telecommunications.

Gayundin, ang kasalukuyang paglago ng GDP na 4% at ang positibong balanse sa kalakalan ay hindi nakikinabang sa karamihan ng mga Peruvians; Ang agwat sa pagitan ng mayaman at mahirap ay lumalaki, hindi bumababa. Ang gitnang uri ng intelektwal ay nailipat sa antas ng pagkabuhay, ang mahihirap ay lumampas sa 54% at ang labis na mahirap (sa ilalim ng linya ng kahirapan) ay lumampas sa 20% ng kabuuang populasyon. Ang resulta ay pareho tulad ng palaging ang mayayaman ay nagiging mas mayaman at ang mahihirap ay nagiging mas mahirap.

5.2. Pamilihan sa paggawa ng Peru

Upang mailarawan ang merkado ng paggawa ng Peru, kung saan pinangangasiwaan ng mga institusyong pampinansyal ang kanilang mga produktong credit sa consumer at kung saan pinapatakbo ang mga AFP, gagamitin namin ang data mula sa dokumento na "Paghahanda ng Estatistika sa Micro at Maliit na Negosyo" ni ekonomista Cecilia Lévano Rossi. Ang ekonomikong aktibong populasyon (PEA) na inaasahang sa 2005 ay 12'070,072, kasabay ng inaasahan ng INEI noong 2005, 12'000,139. Mula sa sansinukob na ito, ang di-opisyal na Peru ay tumutugma sa mga maliliit na negosyo 7.2%, mga micro-negosyo 52.6%, kwalipikado independiyenteng 1.4%, hindi independiyenteng walang kasanayan sa lunsod 14.2%, ang independiyenteng independiyenteng walang kasanayan 5.3% at mga domestic worker 3.4%; dahil dito hindi opisyal ang Peru ay kumakatawan sa 84% (10'138,860) ng mga manggagawa. Kumpara, ang "opisyal" na Peru na binubuo ng malaking kumpanya ay tumutugma sa 4.9%,sapagkat gumagamit lamang ito ng 591,302 (sila ang mga manggagawa na mayroong kapasidad sa pagkonsumo sa mga malalaking tindahan). 3.2% (873,687) ng mga manggagawa ay tumutugma sa medium-sized na kumpanya.

Sa wakas, ang Estado ay sumasakop sa 7.8% (940,261) ng mga manggagawa. Ang karamihan sa mga Peruvians mula sa Peru, hindi opisyal, 84% ng EAP, ay nakasalalay sa linya ng kahirapan, na may average na kita na katumbas o mas mababa sa minimum na mahahalagang kita na humigit-kumulang na 130 dolyar bawat buwan (S /. 460).

6. Konklusyon

1. Ang mga korporasyon sa pananalapi ay naging pinakamabantog sa pang-ekonomiyang aktibidad sa pang-ekonomiya.

2. Ang haka-haka sa pananalapi ay technically tutol sa pag-unlad ng ekonomiya na naglalayong itaas ang kalidad ng buhay para sa nakararami ng isang mamamayan ng isang bansa.

Sumasang-ayon ako kay Francisco Umpiérrez Sánchez, na ang karapatan ng mahihirap ay hindi maipagtatanggol kung sa parehong oras ay hindi namin isinisiwalat ang kalabisan ng mga oligarkiya sa pananalapi na naaangkop na malaking halaga ng gawain ng ibang tao.

3. Ang panganib ng bansa, ay isang elemento ng paksa, o mga namumuhunan sa mga aktibidad na haka-haka.

4. Ang mga modernong termino na tinukoy sa numeral (2), ay may isang ideolohikal na karakter, na ang pagpapatupad ay hindi tumutugma sa anyo o kondisyon ng pamumuhay ng nakararami ng mga naninirahan sa mahihirap na bansa.

Tukoy na bond, junk bond o junk bond. Sa parlance ng pananalapi ng US, isang nakapirming kita, mataas na pamagat na inisyu ng mga kumpanya na ang creditworthiness ay hindi first-class.Ang haka-haka ay ang komersyal na operasyon na isinasagawa kasama ang paninda, mga securities o pampublikong epekto, na may layunin na makakuha ng kita. Ang pagkalat ng rate ng interes ay ang pagkakaiba sa pagitan ng passive rate (ang rate na binabayaran ng mga bangko para sa mga deposito sa mga naka-save) at ang aktibong rate (na ang mga bangko ay singilin para sa mga pautang o pautang). Upang maunawaan nang mas madaling ipaliwanag namin kung paano nakukuha ng bangko ang aktibong rate, ang gagawin lamang namin ay ibawas ang rate ng passive at makuha namin ang Spread.

Bibliograpiya c «Bibliograpikong sanggunian« tc «»

Aching Guzmán César. (2004). Pinansyal na Matematika para sa Pagpasya sa Pagpapasya ng Negosyo Prociencia y Cultura SA - Peru Microsoft Library Library, Encarta 2003. © 1993-2002 Microsoft Corporation. White T. Leland at Tarquin J. Anthony. (1999). Teknikal na Teknolohiya - IV Edition. Editora Emma Ariza H. - Colombia Moore JH (1972). Manwal ng Matematika sa Pinansyal. UTEHA - MéxicoPareja Velez, Ignacio. (2005). Mga Desisyon sa Pamumuhunan. Magagamit sa Mga Desisyon / book_on_line / content.htmlParkin Michael. (labing siyam na siyamnapu't lima). Macroeconomy. Addison - Wesley Iberoamericana SA Wilmington, Delaware, EUAParkin Michael. (labing siyam na siyamnapu't lima). Microeconomics. Addison - Wesley Iberoamericana SA Wilmington, Delaware, USAabino Carlos, (2005). Diksyon ng Ekonomiks at Pananalapi. Magagamit sa http://www.eumed.net/cursecon/dic/Van Horne, James C. (1995).Pamamahala sa pananalapi. Ikasampung Edisyon. Editoryal na Prentice Hall, Mexico

Mga sanggunian sa URL

www.worldbank.org/depweb/beyond/beyondsp/glossary.html

www.ujaen.es/huesped/xiiconfe/

Comunicaciones / Jose_Luis_Fernandez_Fernandez.pdf