Ang pamilihan ng kapital sa Colombia

1. SUMMARY

Isa sa mga epekto ng globalisasyong pang-ekonomiya ay ang tinaguriang merkado ng kapital (na walang iba kundi isang kasangkapan na naghahanap ng kaunlaran ng lipunan sa pamamagitan ng paglipat mula sa pag-iimpok sa pamumuhunan) sa mga bansa ng mundo; Dahil sa ang katunayan na ang karamihan sa mga kumpanya ay naghangad ng financing mula sa mga dayuhang pautang sa paglipas ng panahon, kung saan sila ay nagamit sa mga bono, stock, komersyal na papel at anumang iba pang uri ng panganib sa kapital; pagpapakilos ng mga mapagkukunan nito sa medium at long term. Ito ay nagpapahiwatig na ang isang bago at mas mahusay na modelo ng accounting ay binuo sa buong mundo, na nagpapahintulot sa pagpapakahulugan ng impormasyon sa lahat ng mga namumuhunan, para sa pagpapasya sa nasabing merkado; kaya pinadali ang paglago sa mundo.

Ito ay para sa kadahilanang ito na mahalaga na maging malinaw tungkol sa paghahati na umiiral sa daloy ng kapital; Sapagkat ang pamumuhunan ng mga manggagip ay maaaring gawin sa pamamagitan ng mga institusyong pampinansyal o sa pamamagitan lamang ng mga instrumento sa pamilihan ng kapital.

2. ABSTRAK

Isang epekto ng globalisasyong pang-ekonomiya ay tinatawag na merkado ng mga capitals (na hindi hihigit sa isang kasangkapan na hinahanap ang pag-unlad ng lipunan sa pamamagitan ng paglipat mula sa pag-save hanggang sa pamumuhunan) sa pagitan ng mga bansa ng mundo; dahil sa karamihan ng mga negosyo sa buong panahon ay naghahanap para sa kanilang pinansyal sa pamamagitan ng mga pautang sa dayuhan, para sa pag-uwi nito sa mga sertipiko, pagbabahagi, komersyal na papel at alinman sa uri ng panganib ng kapital; paglipat sa kanila recourses isang katamtaman at pangmatagalang. Iyon ay nagpapahiwatig ng pagbuo ng isang bago at mas mahusay na mabilang na modelo sa unibersal na antas na nagbibigay-daan sa pagpapakahulugan ng impormasyon sa lahat ng mga namumuhunan upang makagawa ng mga pagpapasya sa Mercado na iyon; pinadali ang paglaki sa mundo.

Ito ba ay mahalaga na linawin ang umiiral na dibisyon sa daloy ng mga capitals; dahil ang pamumuhunan ng mga tagapagligtas ay maaaring gawin sa pamamagitan ng mga institusyong pampinansyal o simple sa pamamagitan ng mga instrumento ng merkado ng mga kapitulo.

Mga keyword: Capital Market, Stock Exchange, stock market

3. CAPITAL MARKET

3.1 STRUKTUR NG KOMBOHANONG CAPITAL NG KOMBOHANO

Diabetong Sektor ng Pananalapi

Ang stock market ay isang bahagi ng pamilihan sa pananalapi na sumasaklaw sa kapwa pera at kapital na merkado.

4. Mga Batayang KONSEPY na GINAMIT SA STOK MARKET

4.1 Konsepto ng Halaga

"Ang anumang karapatan ng isang negosyong kalikasan na bahagi ng isang isyu ay pinahahalagahan, kung mayroon itong bagay o epekto ng pagpapalaki ng mga mapagkukunan ng publiko" (1).

4.2 Konsepto ng Capital Market

Ang kabisera ng kapital ay isang pangunahing "tool" para sa kaunlarang pang-ekonomiya ng isang lipunan, dahil sa pamamagitan nito, ang paglipat mula sa pag-save sa pamumuhunan ay ginawa, pinapakilos nito ang mga mapagkukunan na pangunahin sa medium at long term, mula sa mga sektor na may pera sa labis (saver o mamumuhunan) patungo sa mga produktibong aktibidad (kumpanya, sektor ng pananalapi, gobyerno) sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga security.

Tulad ng nalalaman, sa pamamagitan ng isang mas malaking propensidad upang makatipid, isang mas malaking pamumuhunan ang nabuo, dahil sa ang katunayan na ang sobrang kapital ay ginawa para sa mga tagapagligtas, na naghahangad na mamuhunan sa kanila at makabuo ng higit na yaman. Ang pamumuhunan na ito ay nagbibigay ng pagtaas, para sa bahagi nito, sa mga bagong industriya na nakabuo ng kita, ito ang pangunahing layunin ng merkado ng kapital.

"Ito ang hanay ng mga mekanismo na magagamit sa isang ekonomiya upang matupad ang pangunahing pag-andar ng paglalaan at pamamahagi, sa oras at puwang, ng mga mapagkukunan ng kapital, panganib, kontrol at impormasyon na nauugnay sa proseso ng paglilipat. makatipid sa pamumuhunan ” (2).

(1) Draft Law sa Seguridad Market

(2) Konsepto ng Development Center para sa merkado ng kapital.

5. STOK MARKET

5.1 Mga Tampok:

Pinagsasama nito ang mga mapagkukunan ng mga nakakatipid. Nag-aalok ito ng maraming maikli at pangmatagalang mga alternatibong pamumuhunan.Binababawas nito ang mga gastos sa transaksyon dahil sa mga ekonomiya ng sukat sa pagpapakilos ng mga mapagkukunan.Ang mga nakikilahok na entidad ay patuloy na nag-uulat ng impormasyon, nagpapadali sa paggawa ng desisyon at permanenteng pagsubaybay. Ang pag-aalok ng isang mas malaking bilang ng mga alternatibong pamumuhunan ay binabawasan ang mga panganib at pag-iba-ibahin ang portfolio.Ang Capital Market ang pangunahing makina ng paglaki. Ang mas mahusay na paglilipat ng mga mapagkukunan, mas malaki ang paglaki.Ang mas mahusay na pamamahala ng mga likido at kawalang-kilalang mga siklo. Pinapayagan nito ang pag-access sa mga makabuluhang halaga ng financing.

5.2 Mga Elemento na bumubuo sa merkado ng kapital

Ang pagpapalabas, subscription, intermediation at negosasyon ng mga dokumento na inisyu sa serye o misa na may kaugnayan sa kung saan ang isang pampublikong alok ay ginawa na nagbibigay sa kanilang mga may hawak ng kredito, pakikilahok at mga karapatan sa tradisyon o mga karapatan sa kinatawan sa kalakal.

5.3 Mga Uri ng Mga Seguridad

a) Mga Pagkilos

b) Ang mga bono

c) Komersyal na mga papel

d) Mga sertipiko ng pagdeposito ng mga kalakal

e) Anumang pamagat o kanan na nagreresulta mula sa isang proseso ng securitization

f) Ang anumang pamagat ng panganib sa kapital

g) Mga sertipiko ng Term na deposito

h) Mga pagtanggap sa bangko

i) Ang mga sertipiko sa pagpapautang

j) Anumang pamagat ng utang sa publiko

5.4 Mga layunin ng Market Market:

- Pinapayagan ang paglipat ng mga mapagkukunan mula sa mga naka-save sa mga pamumuhunan sa produktibong sektor ng ekonomiya.

- Mahusay na nagtatatag ng mga mapagkukunan para sa mga kumpanya sa pananalapi sa produktibong sektor.

- Binabawasan ang mga gastos ng pagpili at paglalaan ng mga mapagkukunan sa mga produktibong aktibidad.

- Pinapagana ang iba't ibang mga panganib para sa mga kalahok na ahente.

Nag-aalok ito ng isang malawak na hanay ng mga produkto, ayon sa mga pangangailangan sa pamumuhunan o financing ng mga kalahok sa merkado.

"Proteksyon ng mamumuhunan, tinitiyak na ang mga merkado ay patas, mahusay at transparent, binabawasan ang sistematikong panganib" (3).

Ang pamilihan na ito ay kinokontrol ng 30 mga prinsipyo batay sa nabanggit na mga layunin, na naipangkat sa walong (4) kategorya na nakalista sa ibaba:

A. Mga Prinsipyo na May Kaugnay sa Regulator

B. Mga alituntunin ng regulasyon sa sarili

C. Mga alituntunin para sa aplikasyon ng regulasyon sa seguridad

D. Mga alituntunin ng pakikipagtulungan sa regulasyon

E. Mga Alituntunin para sa mga nagbigay

F. Mga Alituntunin para sa mga institusyong pang-pamumuhunan ng kolektibo

G. Mga prinsipyo para sa mga tagapamagitan sa merkado

H. Mga Alituntunin na may kaugnayan sa Pangalawang Pamilihan

(3) IOSCO opisyal na website, Mga layunin at mga prinsipyo para sa regulasyon ng mga merkado ng seguridad.

(4) IOSCO opisyal na website, Mga layunin at mga prinsipyo para sa regulasyon ng mga merkado ng seguridad.

5.5 Division ng Mga Pamilihan sa Pagbebenta

Ang merkado ng kapital ay nahahati sa:

Intermediate, kapag ang paglipat ng mga mapagkukunan mula sa mga naka-save sa mga pamumuhunan ay isinasagawa sa pamamagitan ng mga institusyon tulad ng mga bangko, mga korporasyon sa pananalapi, atbp.

5.6 Pag-uuri ng Pagbabahagi ayon sa pag-uugali sa Pamilihan

Ang paggalaw ng stock ay karaniwang nauugnay sa kalakaran sa merkado, kung saan lumitaw ang sumusunod na pag-uuri para sa mga stock:

Ikotiko: kapag sinusunod nila ang pag-uugali ng merkado. Ang stock ay tumataas kapag ang merkado ay umaakyat at ang parehong stock ay bumababa kapag bumababa ang merkado, ngunit hindi sa parehong proporsyon.

Acyclic: kapag ang kanilang pag-uugali ay salungat sa merkado. Bumaba ang stock kapag tumaas ang merkado at ang parehong stock ay bumababa kapag bumababa ang merkado.

Hindi Neutral o walang malasakit: ang mga ito ay mga aksyon na walang gawi na maaaring direktang nauugnay sa merkado, maliban sa napakalakas na pagtaas o pagbagsak. Maraming mga beses ang mga pagbabahagi na ito ay hindi kumikibo sa mahabang panahon at biglang may tumalon sa presyo, ang sitwasyong ito ay mas madaling ipakita sa mga aksyon na may "zero marketability".

6. PAGLALAKI NG STOK

Ang capital market ay binuo sa stock exchange.

6.1 Konsepto ng Stock Exchange

Ang mga Stock Exchange ay organisado at dalubhasang mga merkado, kung saan ang mga transaksyon sa mga security ay isinasagawa sa pamamagitan ng mga awtorisadong tagapamagitan, na kilala bilang Brokerage Houses o Stock Market Stations. Nag-aalok ang mga Stock Exchange sa publiko at sa kanilang mga miyembro ng mga teknikal na pasilidad, mekanismo at instrumento na nagpadali sa pag-negosasyon ng mga seguridad na napapailalim sa alay ng publiko, sa mga presyo na tinutukoy ng auction.

Kapag nagpasya ang isang tao na mamuhunan, nagpapasya sila na ilagay ang kanilang mga pagtitipid sa paggawa. Sa kahulugan na ito, mahalagang maunawaan ang mga puwersa na kumikilos sa stock market, lalo na ang mga puwersa na nakikipag-ugnay sa stock market upang maunawaan kung bakit ang mga halaga ay tumaas o bumagsak sa presyo, ayon sa mga uso nahayag sa isang session o sa magkakaibang mga sesyon sa pamilihan.

Ang stock market ay sumusunod sa mga prinsipyo at pundasyon na itinatag sa Free Market; sa madaling salita, libreng supply at libreng demand.

6.2 Pag-uuri ng pag-areglo sa mga transaksyon sa stock

Regular na Paghahatid: ito ang mga operasyon na dapat ayusin sa ikatlo (ika-3) araw ng kalakalan kasunod ng kanilang pagdiriwang. Ang anumang pagbabago ng term na ito ay ipapaalam sa takdang oras sa pamamagitan ng mga Circular.

Kataga: ito ay mga operasyon na ang panahon ng pag-areglo ay naiiba sa na sumang-ayon sa mga regular na operasyon. Ang panahon ay maaaring nasa pagitan ng isa at animnapung araw ng pangangalakal, na binibilang mula sa araw ng transaksyon, na dapat na tinukoy kapag pumapasok sa pagkakasunud-sunod sa system. Nauunawaan na ang panahon na idinisenyo upang malutas ang isang regular na operasyon ay hindi naisipin sa sistema ng transaksyon sa loob ng kategorya ng "Ipasa Operations".

6.3 Mga samahan na lumahok sa stock market

1. Mga Tagapag-isyu ng Mga Seguridad

Ang mga ito ay mga nilalang na naglalaan ng mga seguridad ng pakikilahok o nilalaman ng kredito upang ilagay ang mga ito sa merkado, nang direkta o sa pamamagitan ng mga Kompanya ng Stockbroker at makakuha ng mga mapagkukunan. Ang mga naglalabas na kumpanya ay maaaring maging Private Limited Company o Limited at Public (munisipyo, kagawaran, atbp.). Ang isang likas na tao ay hindi maaaring maging isang nagbigay ng mga mahalagang papel.

2. Mga namumuhunan

Sila ang mga natural o ligal na taong may mapagkukunan at piniling bumili / magbenta ng mga seguridad sa paghahanap ng kakayahang kumita. Mayroong maraming iba't ibang mga namumuhunan na pumupunta sa Stock Market: manggagawa, pensiyonado, kumpanya ng lahat ng uri, namumuhunan sa institusyon (mga insurer, pensiyon at paghihiwalay ng pondo, kapwa pondo, pondo ng seguridad), mga kumpanya ng gobyerno, dayuhang mamumuhunan, atbp.

3. Mga Kompanya ng Stockbroker

Ang stock broker ay isang dalubhasang dalubhasa sa pagbibigay ng payo sa pananalapi. Dahil sa mga kondisyon ng karangalan at pagiging angkop na kasangkot sa gawa nito, dapat itong mag-alok ng maramihang mga kahaliling pangkalakal, na sinusuportahan ng kanyang kaalaman sa pag-uugali sa pamilihan at impormasyon sa mga seguridad at naglalabas ng mga nilalang.

Ang pangunahing pagsasanib ng ahente ng komisyon ay ang pagpasok sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel. Para sa kanyang mga serbisyo ay sinisingil niya ang isang komisyon na dapat na sumang-ayon sa iyo bilang isang mamumuhunan at maitatala sa resibo ng pag-areglo na inisyu ng palitan.

Sa pahintulot ng Superintendency ng Securities at napapailalim sa mga kondisyon na itinatag ng General Room, maaari silang:

Pakikipag-ugnay sa paglalagay ng mga securities o kumuha ng mga mahalagang papel sa kanilang sariling account.Pagsagawa ng mga operasyon sa kanilang sariling account upang mabigyan ng higit na katatagan sa mga presyo at pagkatubig sa merkado.Magbubuo at mangasiwa ng Mga Seguridad sa Seguridad. pagkolekta ng kapital at ang pagbabalik nito at muling pag-aangkop dito alinsunod sa mga tagubilin ng kliyente.Pamamahalaan ang mga portfolio ng mga third-party na mga seguridad.Pagkaloob ng mga pautang sa kanilang sariling mga mapagkukunan upang tustusan ang pagkuha ng mga seguridad.Paghahawak ng mga merchantings na may mga kasunduan sa muling pagbili sa mga security.

Mga function ng stock exchange

Ang pagpaparehistro ng mga seguridad na ipangangalakal. Panatilihin ang isang organisadong merkado na nag-aalok ng seguridad, kagalang-galang at kawastuhan.Magtatag ng epektibong pagbanggit ng mga rehistradong seguridad araw-araw. naaangkop, sa lugar ng stock market.Magtatag ng mga panuntunan at magdeklara ng pagpasok at pagbubukod ng mga miyembro nito.Magtataguyod ng mga negosasyon sa seguridad at regulate ang mga aksyon ng mga miyembro nito.Ipatawad ang mga resulta ng mga gulong.

4. Pangangasiwa ng Mga Seguridad

Ang entity ng pampublikong serbisyo na naka-attach sa Ministry of Finance at Public Credit na ang espesyal na layunin ay upang ayusin, ayusin at itaguyod ang merkado ng pampublikong seguridad, pati na rin upang masubaybayan at pamantayan ang mga ahente ng nasabing merkado, upang maprotektahan ang interes ng mga namumuhunan.

Ang Superintendency of Securities ay laging handa na payuhan ang mga kalahok sa merkado, na dumalo sa kanilang mga query at tumanggap ng kanilang mga mungkahi.

Hinihiling ng stock market ang homogenous na regulasyon sa mga regulasyon sa accounting, na nag-udyok sa mga internasyonal na organisasyon na makahanap ng mga solusyon sa problema, samakatuwid ang ideya ng globalisasyon ng accounting.

"Ang IOSCO, isang samahan na nagtitipon sa lahat ng mga organismo na kumokontrol sa stock market sa buong mundo, ay nangangailangan na ang lahat ng mga palitan ng mga bansa na may stock market, kasalukuyan ang impormasyon na homogenous, mula sa mga shareholders, mamumuhunan, managers, creditors at ang Pamahalaan, kailangang magkaroon ng maaasahang impormasyon sa pananalapi na nagpapahintulot sa kanila na gumawa ng malinaw na mga pagpapasya at, samakatuwid, sa lahat ng mga pamantayan na nasa mundo, napagpasyahan na pumili ng Mga Pamantayang Pangangalaga sa Accounting (IAS) upang magamit ang mga ito sa lahat ng mga merkado ng mga halaga sa buong mundo ” (5).

(5) Redcontable, kinuha mula sa National Securities Commission.

7. BIBLIOGRAPHY