Ang kasong ito ay isinulat ng isang pangkat ng mga mag-aaral na masters sa Business Administration, na binubuo ng Loweski Luciano, Rita Rojas, Milagros Salvador, Edy Rodríguez at Noris Trejo, na iharap sa pagtatapos ng klase sa Pamamahala sa Pinansyal, na inaasahan naming maaari magsilbing sangguniang materyal para sa mga promo sa hinaharap.
Ang mga solusyon at kahaliling inisyu sa ito ay hindi natatangi, iyon ay, maaari silang magkaroon ng isa pang diskarte at maraming mga kahalili.
Nakasulat sa buwan ng Nobyembre, 2002.
FERRETERIA DEL ATLANTICO, SA
Si Luciano, pangkalahatang tagapamahala ng Ferretería del Atlántico, SA, isang kumpanya na nakabase sa lalawigan ng Puerto Plata, ay dumating sa kanyang tanggapan nang mas maaga kaysa sa dati, na inaasahan kung ano ang naghihintay sa kanya sa araw na iyon, dahil kailangan niyang ipakita sa Lupon ng mga Direktor ng kumpanya ng isang ulat tungkol sa sitwasyon na kanilang kinakaharap upang matugunan ang kanilang mga pangako sa pananalapi. Sa nakaraang mga pagpupulong, inihayag ng departamento ng pananalapi ang gastos na ipinagpalagay ng kumpanya para sa paggamit ng mga linya ng kredito upang matupad ang mga pangako nito, na kung saan ang mga pagbabayad sa bangko ay bumubuo ng isang kapaki-pakinabang na bahagi. Ang ilang mga hakbang ay kinuha na hindi gaanong epektibo upang matanggal ang problema, kahit na nagkaroon sila ng positibong epekto.
Panahon na upang makagawa ng mga tiyak na pagpapasya upang malutas ang problema, na kung saan nakuha ni Eng. Luciano ang lahat ng impormasyon na inaalok ng iba't ibang mga kagawaran, batay sa kung saan kinailangan niyang pag-aralan ang iba't ibang mga kahalili, at sa wakas ay magmungkahi sa Lupon ng mga Direktor naintindihan ang pinakamahusay.
Upang ihanda ang kanyang panukala, isinagawa ni Eng. Luciano ang isang pagsusuri ng ebolusyon ng kumpanya sa huling tatlong taon, kapwa mula sa isang punto ng pagpapatakbo at mula sa isang pananaw sa pananalapi, ang huling aspeto na ito ang pinaka may-katuturan sa kanyang mga pagsusuri. lalo na tungkol sa istruktura ng kapital na mayroon ng kumpanya sa oras na iyon. Batay sa kanyang pagsusuri, tinanong ni Engineer Luciano sa kanyang sarili ang mga sumusunod na katanungan:
-Ano ang mga kahalili na dapat mong isaalang-alang upang labanan ang sitwasyong napuntahan mo?
-Ano ang magiging pinakamainam na istruktura ng utang?
-Kailangan ba na kumuha ng ilang pangmatagalang financing upang matugunan ang iyong mga panandaliang pangako?
-May kailangan bang bawasan ang laki ng negosyo?
Ang lahat ng mga pamumuhunan na ito ay ginawa gamit ang mga panandaliang pautang sa bangko at sa mataas na rate ng interes. Bagaman ang ilan sa mga pag-aari na ito ay itinuturing na panandaliang, tulad ng mga trak ng kargamento, ang kanilang kapaki-pakinabang na buhay ay mas mahaba kaysa sa panahon na isinasaalang-alang para sa mga layunin ng financing.
Mga Katotohanan sa Industriya
HARDWARE SECTOR SA PROVINCE NG PUERTO PLATA
Ang sektor ng hardware ay bumubuo ng isa sa pinaka-pabago-bago ng commerce sa lalawigan ng Puerto Plata, na lubos na pinapaboran sa boom na nakuha ng sektor ng konstruksyon sa panahon sa pagitan ng 1997 at 2001. Para sa 2002 ang ang lalawigan ay may tungkol sa 40 mga establisimiyento at ang munisipalidad ng Puerto Plata na may mga 20, kung saan matatagpuan ang kumpanya sa ilalim ng pag-aaral. Ang laki ng mga negosyong ito ay mula sa malalaking kumpanya hanggang sa maliliit na negosyo ng pamilya.
Karamihan sa mga tindahan ng hardware ay nakikibahagi sa parehong pagbebenta ng mga materyales sa konstruksyon at ang pagbebenta ng mga item sa hardware sa pangkalahatan. Ang ilan sa kanila ay nagbebenta lamang ng mga item ng hardware at ang iba ay nagbebenta lamang ng mga materyales sa konstruksyon. Napakakaunti, tulad ng kaso ng Ferretería del Atlántico, ay mayroong sariling pabrika ng bloke at sariling pamamaraan ng pagdadala ng mga kargamento. Karamihan sa mga ginamit na pribadong transportasyon sa mga mapagkukunang materyales tulad ng pinagsama-samang, semento, baras, atbp., At nagbebenta ng mga bloke na parehong gawa sa lokal at dinala mula sa Santiago.
Ang kaunlarang pang-ekonomiya ng lalawigan ng Puerto Plata, at samakatuwid ang sektor ng hardware, ay nakipag-ugnay sa sektor ng turismo, kaya malaki ang naapektuhan sa pagbaba ng daloy ng mga turista sa lalawigan, na makikita sa isang malaki ang pagbaba sa mga antas ng benta at pagwawalang-kilos. Ang sektor na ito, tulad ng iba pang mga komersyal na sektor ng lalawigan, ay negatibong naapektuhan ng iba pang mga kadahilanan, tulad ng: pag-urong ng ekonomiya na pinagdadaanan ng bansa, ang mataas na rate ng interes na nananatili sa oras na iyon, ang kawalang-tatag sa supply ng kapangyarihan ng kuryente, patakaran sa buwis ng pamahalaan at kawalang-tatag sa presyo.
Upang harapin ang nabanggit na mga problema, nagpasya ang mga tindahan ng hardware na ayusin ang kanilang sarili sa pamamagitan ng Association of Hardware Stores ng Lalawigan ng Puerto Plata (AFEPLATA), na pinagsama ang karamihan sa mga tindahan ng hardware sa lalawigan. Ang Samahang ito ay itinatag noong ika-2 ng Disyembre, 2001. Nakapagsama sa samahan na ito, ang mga negosyante ng hardware sa Puerto Plata ay nakapagpapaganda ng kanilang mga tagatustos ng vis-à-vis, sapagkat magkasama silang pinamamahalaan ang kanilang kakayahang bumili, at sa gayon makakakuha ng mas mahusay na mga presyo.
Inilagay nito ito sa isang mas mahusay na posisyon upang makipagkumpetensya sa isang malaking merkado ng kapasidad tulad ng Plaza de Santiago de Los Caballeros, kung saan mayroong mga malalaking tindahan ng hardware na nag-alok ng kanilang mga produkto sa lalawigan ng Puerto Plata sa mas mababang presyo kaysa sa maaaring mag-alok ng merkado. lokal.
Ang kumpetisyon ng mga tindahan ng hardware sa Santiago ay isa sa mga malaking hamon na napilitang harapin ng sektor ng hardware sa lalawigan ng Puerto Plata, na nag-udyok sa mga negosyante ng lalawigan na ito na gumawa ng malaking pamumuhunan upang mabawasan ang mapagkumpitensyang pakinabang at upang maaari kaming manatili sa merkado. Ang mga hindi nagawang gumawa ng mga pamumuhunan ay kailangang lumabas sa negosyo. Kasabay nito ang iba pang mga problema sa sektor na naging sanhi ng pagsasara ng ilang 10 mga tindahan ng hardware sa loob lamang ng dalawang taon.
Upang matukoy ang pag-uugali ng industriya sa panahon sa pagitan ng 1997 at 2001, at sa gayon ay maihambing ang posisyon ng Atlantik na Hardware na may paggalang sa natitirang bahagi ng industriya, nagsagawa kami ng mga panayam sa mga executive ng tatlo ang mga pangunahing tindahan ng hardware sa lalawigan ng Puerto Plata, kung saan nakakuha kami ng impormasyon tungkol sa mga sumusunod na aspeto:
Pag-uugali ng benta
Ang sektor ng hardware ay nakaranas ng malaking paglaki sa huling bahagi ng 1990s, dahil sa boom sa sektor ng konstruksiyon na hinikayat ng katatagan ng presyo at ang mababang rate ng interes na inalok ng mga bangko upang matustusan ang pabahay. Ang takbo na ito ay nagsimula nang baligtad ng taong 2001, kasama ang pagwawalang-bahala ng sektor ng konstruksyon, bilang isang resulta ng kawalang-tatag sa mga presyo at ang mataas na rate ng interes na inaalok ng mga bangko. Ang sitwasyong ito ay humantong sa sektor ng hardware sa isang krisis ng tulad na kadakilaan na maraming mga tindahan ng hardware ang nagsara upang isara ang kanilang mga pintuan.
Paglago ng imprastraktura
Ang sektor ng hardware ay hindi nakaranas ng mahusay na paglaki sa imprastruktura nito.
Pag-uugali ng mga antas ng presyo
Isa sa mga pangunahing problema na pinalaki ng mga tindahan ng hardware na kinonsulta ay ang patuloy na pagtaas na naranasan nila dahil sa mga presyo ng mga item sa hardware. Ang mga pagtaas na ito ay nagaganap sa isang oras na ang ekonomiya ay nasa isang estado ng malaking pagwawalang-kilos, na ginagawang mahirap para sa sektor na maipasa ang mga pagtaas sa consumer, dahil sa takot sa isang matalim na pagbaba sa mga antas ng benta.
Epekto ng mga rate ng interes
Ang pagtaas ng mga rate ng interes na inaalok ng mga bangko ay negatibong nakakaapekto sa sektor ng hardware, dahil nakita nila ang kanilang mga gastos sa pagtaas. Sa kabilang banda, nakita nila ang pagbawas ng kanilang kita sa kita, dahil sa hindi pa posible na singilin ang kalakal kapwa ang pagtaas ng mga presyo at ang gastos sa pananalapi na ipinahiwatig ng mataas na rate ng interes.
Epekto ng mga hakbang sa pananalapi
Ang mga tindahan ng pakikipanayam na nakapanayam ay nagpahiwatig na bilang karagdagan sa mga hakbang sa pananalapi na nakakaapekto sa sektor nang hindi direkta, na nagiging sanhi ng pagtaas ng mga presyo, may mga hakbang tulad ng 1.5% na minimum na buwis sa mga benta ng gross na kumakatawan sa isang matinding dagok sa sektor. dahil kailangan nilang magbayad ng buwis na hindi kumikita.
LAYUNIN NG COMPANY
Ang Atlantiko Hardware Store ay matatagpuan sa katimugang bahagi ng lungsod ng Puerto Plata, na napapaligiran ng mga madla na sektor sa buong kaunlaran ng lunsod. Ang pagpoposisyon na ito ay ginagarantiyahan ang kumpanyang ito ng isang bihag na kliyente, dahil walang kumpetisyon para sa halos 500 metro. Bilang karagdagan sa pagkakaroon ng isang napaka malawak na hanay ng mga produkto na may kakayahang masiyahan hindi lamang ang mga pangangailangan ng mga nakapalibot na sektor, kundi ng buong lungsod.
Sinimulan ng kumpanyang ito ang operasyon nito noong 1995 kasama ang paggawa ng ilang 50,000 yunit ng buwanang bloke, na ibinebenta nito sa tingi sa parehong lugar ng paggawa. Makalipas ang isang taon ang pagbebenta sa publiko ng mga materyales na sinimulan niya ang mga bloke; semento at pinagsama-sama. Pagkalipas ng ilang buwan, nagpatuloy siyang ipinakilala ang iba pang mga pantulong na materyales tulad ng konstruksyon ng mga rod at plain wire. Ang demand ng customer para sa mga bagong produkto ay nag-uudyok sa mga executive ng kumpanya at noong 1997 ay nag-aalok ito ng lahat ng mga materyales sa konstruksyon.
Tulad ng binuo ng kumpanya at naging kilala sa lungsod ng Puerto Plata, ang mga benta nito ay patuloy na tumaas nang malaki, kahit na may mga limitasyon sa hanay ng mga produkto na magagamit, ngunit palaging may isang malinaw na criterion tungkol sa kalidad ng serbisyo na ito ay nag-aalok sa mga kliyente nito. Mahalagang tandaan na sa oras na iyon, ang sektor ng konstruksyon ay nakakaranas ng pinakamataas na pag-unlad na naganap dati sa lalawigan ng Puerto Plata.
Iyon ang dahilan kung bakit ang desisyon ng mga may-ari nito ay nagpasya na palawakin ang hanay ng mga produktong kanilang inaalok at gawing isang kumpletong tindahan ng hardware ang negosyo. Para sa mga layuning ito, ang isang modernong gusali ay itinayo upang maitaguyod ang lahat ng mga pasilidad, na pinasinayaan noong Setyembre 1998. Mula sa sandaling iyon, nakita ng kumpanya ang pagtaas ng mga antas ng benta nito, na umaabot sa isang average ng 30% sa mga taon 2000 at 2001, na binabalangkas ang sarili bilang isa sa mga pangunahing tindahan ng hardware sa lalawigan ng Puerto Plata, na kilala sa pangunahin para sa kalidad ng bloke na ginawa nito.
Upang mag-alok ng pinakamataas na kalidad ng serbisyo, ang tindahan ng hardware ay nahahati sa mga malinaw na kinilala na departamento, ang bawat isa ay may isang independiyenteng lugar ng eksibisyon, tulad ng: keramika at banyo, kahoy, semento at pinagsama-sama, bloke, pagtutubero, pagpipinta, kuryente at iba't ibang mga item ng hardware. Pinayagan nito ang kumpanya na subaybayan ang pag-uugali ng bawat departamento at malaman kung alin sa mga ito ang dapat magbayad ng higit na pansin sa anumang oras. Upang makamit ang nabanggit na paglago, kinailangan ng kumpanya na makipagsapalaran sa mga segment ng merkado, tulad ng sektor ng hotel, na inialay ng iba pang mga tindahan ng hardware, pangunahin ang mga kumpanya na nakabase sa lungsod ng Santiago.Ang banta na ito ay humantong sa kumpetisyon na gamitin ang mga pakinabang nito at ang aming kumpanya ay pinilit na gumawa ng malaking pamumuhunan upang pigilan ang epekto na ito ay nagkakaroon. Hanggang doon, ang kumpanya ay gumagamit ng serbisyo ng mga pribadong kumpanya ng transportasyon upang maihatid ang mga produkto sa mga pasilidad nito, na napakamahal. Bilang karagdagan sa na mayroong mga pagkaantala sa pagtanggap ng mga produkto.
Natapos ng 2001, si Ferretería del Atlántico ay naging isa sa mga pangunahing kumpanya sa sektor sa munisipalidad ng Puerto Plata at sa buong lalawigan, na nailalarawan sa pamamagitan ng kalidad ng serbisyo, dahil isinilang ito sa motto na "We Sell Services". at pinarangalan ito ng kumpanya sa buong pag-iral nito. Ang isa pang katangian ng negosyong ito ay ang permanenteng pag-aalala tungkol sa hindi kailanman sinasabi na "hindi", bilang karagdagan sa katotohanan na ang mga presyo nito ay palaging mapagkumpitensya.
Bilang isang paraan upang maging mas malapit sa kliyente at sa gayon ay maaaring mag-alok ng isang mas mahusay na serbisyo, sa pagtatapos ng 2001 binuksan ni Ferretería del Atlántico ang isang sangay sa pamayanan ng Cangrejo, na matatagpuan sa Puerto Plata-Sosua highway. Ang sangay na ito ay nagkaroon ng mas mataas na paglaki kaysa sa magulang sa taon na ito ay nagpapatakbo, na nag-ambag sa kumpanya na nagpapanatili ng ilang mga antas ng benta. Isang taon pagkatapos ng pagbubukas ng sinabi ng sangay, ang kliyente ay maaaring makakuha ng anumang materyal sa konstruksiyon, pati na rin ang mga item sa hardware sa pangkalahatan.
Impormasyon tungkol sa Suliranin
Noong nakaraang taon, nagpasya ang kumpanya na palawakin ang mga operasyon nito at kailangang gumawa ng mabibigat na pamumuhunan sa pagbili ng lupa, pagpapalawak ng mga pasilidad nito, pati na rin ang pagkuha ng isang fleet ng mga kargamento ng mga trak upang magdala ng mga materyales sa mga bodega at trak nito pamamahagi ng kalakal. Bilang karagdagan, nakakuha ito ng ilang makinarya at kagamitan, upang gawin ang parehong mga proseso ng paggawa nito at mas mahusay ang marketing ng mga produkto nito. Ang kabuuang pamumuhunan ay umabot sa kabuuan ng RD $ 9, 514,750.00, tulad ng detalyado sa ibaba:
Pagbili ng lupa RD $ 1,348,750.00
Pagpapalawak 700,000.00
Bumili ng mga trak ng kargamento 5,900,000.00
386,000.00 na planta ng kuryente
Forklift 500,000.00
Mini loader 400,000.00
280,000.00 na pamamahagi ng trak
Ang lahat ng pamumuhunan na ito ay nagdulot ng isang suliranin sa karamdaman at sa pagtapos ng 2002 ay mayroong overdraft ng bangko na RD $ 2,737,089.03 at panandaliang pananagutan na sakupin noong 2003 para sa halaga ng RD $ 14,804,427.06. Ang gastos sa kabisera ay 23%.
Ang pananaw ay upang matukoy ang mga daloy ng pag-agos ng cash para sa susunod na limang taon at matukoy kung ang kumpanya ay may kakayahan sa hinaharap upang makabuo ng kinakailangang cash upang maisagawa ang mga aktibidad nito at masakop ang mga pananagutan, na maaaring isang panandaliang pagbubuo ng utang sa pangmatagalang utang o naghahanap ng mga bagong mapagkukunan ng kapital.
Sa pagbuo ng mga aktibidad nito, ang mga benepisyo ay nabuo na bumaba mula 2000 hanggang 2002. Gayunpaman, ang pag-uugali ng mga gastos ay nanatiling pare-pareho sa proporsyon.
Sa huling panahon, ang pagbaba ng mga benepisyo ay tila nauugnay sa mataas na gastos ng mga utang sa pananalapi na nagkakahalaga sa RD $ 5,281,212.59.
Ang pahayag ng cash flow sa nakaraang taon ay nagpapakita na ang cash mula sa mga operasyon ay sumaklaw sa mga gastos sa pagpapatakbo ngunit natapos sa pagbabago ng cash na $ 45,683.31.
Nasa ibaba ang mga pahayag sa pananalapi ng kumpanya para sa mga panahon 2000, 2001 at 2002.
Mga Pagpipilian:
Kailangan naming gumawa ng isang pagsusuri ng pinansiyal na posisyon ng kumpanya sa pamamagitan ng isang pagsusuri ng mga pinansiyal na mga ratio, mga uso at integral na porsyento (Mga Annex 1 at 2). Pati na rin ang isang projection ng mga resulta ng susunod na limang taon (Tingnan ang Annex 3), at isinasaalang-alang namin na ang mga pagpipilian na mayroon kami ay:
- Panatilihin ang kasalukuyang rate ng paglago
- Makamit ang sapat na kontrol sa gastos upang manatili sila sa loob ng mga badyet sa badyet.Maghiling ng panandaliang pagbubuo ng pautang sa aming bangko.
Diskarte sa Pagpapasiya.
Naghahanda kami ng isang cash projection para sa susunod na limang taon batay sa pautang na nakuha sa Banco BHD sa rate na 22% bawat taon at 48 buwan para sa pagbabayad ng punong-guro (Tingnan ang Annex 4).
Bilang resulta ng projection na ito, napagpasyahan namin na ang kumpanya ay may sapat na kapasidad sa pagbabayad at, bilang karagdagan, ang ratio ng utang ay nabawasan mula sa 2003. Sa madaling salita, nadagdagan ang kapasidad ng utang nito at samakatuwid, ang mga ratio ng pagkatubig nito ay tumaas din, dahil ang mga utang ang mga alon ay naging, sa malaking halaga, pangmatagalang utang. Sa madaling salita, ang pinaka-mabubuting pagpipilian ay ang muling pagbuo ng panandaliang at pangmatagalang pautang upang malutas ang mga problema sa pagkatubig kung saan ang Atleta Hardware Store ay nalubog.
Ang gastos ng utang ay 23%, isang pagpipilian kung saan ibinaba ng kumpanya ang gastos ng utang nito sa 21%.
I-download ang orihinal na file
