Ang mga negosyo ay nagiging lalong mapagkumpitensya at ang kakayahang kumita ng kumpanya ay lalong umaasa sa kahusayan sa pagpapatakbo.
Ang sitwasyong ito ay kanais-nais mula sa isang panlipunang pananaw, dahil ang mga mamimili ay nakakakuha ng mas mataas na kalidad na mga kalakal sa mas mababang mga presyo, ngunit ang matinding kumpetisyon ay tiyak na mas mahirap ang buhay para sa mga tagapamahala ng kumpanya. Ang mga negosyo ay hindi na makaya umupo at simpleng ipalagay na ang mga diskarte na nakuha sa kanila kung saan sila ay magpapatuloy na magtrabaho sa hinaharap.
Ang isang punto kung saan sumasang-ayon ang mga tagapamahala ay ang ideya ng mahusay na pagpaplano sa pananalapi sa pamamagitan ng mga modelo ng matematika upang makabuo ng isang serye ng mga pagpapalagay para sa bawat estado ng ekonomiya na pinapalapit sila at mas malapit sa katotohanan. Ang kaalaman sa hinaharap ay maaaring maiuri sa tatlong uri: katiyakan, kawalan ng katiyakan, at kamangmangan; at ang bawat isa sa kanila ay nangangailangan ng isang iba't ibang uri ng pagpaplano: pangako, pagkakasundo at pagiging sensitibo.
ILANG KONSIDERASYON TUNGKOL SA SHORT-TERM ECONOMIC AT FINANCIAL PLANNING SA NEGOSYO SA FINANCIAL MANAGEMENT
1.1 Ang Maikling Pinansiyal na Pagpaplano ng Pinansyal bilang pangwakas na yugto ng proseso ng pagpaplano ng negosyo.
Hindi mapag-aalinlangan na ang pagpaplano ay isa sa mga pangunahing elemento ng lahat ng mga kilos o aktibidad na ginagawa ng bawat tao, at lalo na kung ang mga kilos na ito ay naghahangad na makakuha ng mga positibong layunin sa loob ng pagpapatakbo ng isang kumpanya. Ang pagpaplano sa pananalapi, na kung saan ay karaniwang naaangkop sa loob ng isang kumpanya, ay batay sa mga tiyak na pamamaraan, na naglalayong gumawa ng mga pagtataya sa mga kaganapan sa hinaharap, ngunit sa parehong paraan ay naglalayong itatag kung ano ang mga layunin at layunin na hinahangad, sa pang-ekonomiya at pinansyal; at ang naunang nabanggit ay itinatag sa pamamagitan ng "tatlong pangunahing proseso sa bawat proseso ng pagpaplano, na, sa unang pagkakataon, upang magplano kung ano ang inilaan na magawa, isagawa ito at mapatunayan kung tama itong nagawa."
Ang pagpaplano ay kinakailangan para sa iba't ibang mga kadahilanan:
1. Upang maiwasan ang mga pagbabago sa kapaligiran.
2. Upang maisama ang mga layunin at desisyon ng samahan.
3. Bilang isang paraan ng komunikasyon, koordinasyon at kooperasyon ng iba't ibang mga elemento na bumubuo sa kumpanya.
Mapapatunayan na ang pagpaplano ay ang unang yugto ng sistema ng pagbabadyet, dahil upang maitaguyod kung ano ang mga kinakailangan ng mga kumpanya, sa mga bagay na pananalapi, kinakailangan sa unang pagkakataon upang tukuyin kung ano ang kapaligiran ng kumpanya, ano ang mga resulta ng nakaraang mga taon sa pagbebenta ng kanilang mga produkto, visualization ng merkado, ang pisikal na sitwasyon ng mga assets na kasangkot sa paggawa o pamamahagi, atbp. upang makapagbigay ng sapat na margin sa mga bagay na pinansyal, ayon sa katotohanan ng kumpanya.
Para sa bahagi nito, ang pagpaplano sa pananalapi ay isang tatlong yugto na pamamaraan upang magpasya kung anong mga aksyon ang dapat isagawa sa hinaharap upang makamit ang mga layunin na itinakda: planuhin ang nais mong gawin, isagawa kung ano ang binalak at patunayan ang kahusayan ng kung paano ito nagawa. Ang pagpaplano sa pananalapi sa pamamagitan ng isang badyet ay magbibigay sa kumpanya ng isang pangkalahatang koordinasyon ng operasyon. Inilarawan ni Idalberto Chiavenato ang pagpaplano bilang: "ang administratibong pagpapaandar na tumutukoy nang maaga kung ano ang mga layunin na makamit at kung ano ang dapat gawin upang makamit ang mga ito, ito ay isang teoretikal na modelo para sa pagkilos sa hinaharap."
Ang pagpaplano sa pananalapi ay isang aspeto na napakahalaga para sa operasyon at, samakatuwid, ang kaligtasan ng kumpanya. At ito ay ang lugar na ito ay itutuon ng pananaliksik.
Mayroong tatlong pangunahing elemento sa proseso ng pagpaplano sa pananalapi:
1. Pagpaplano ng cash sa pamamagitan ng paghahanda ng Cash Budget. Nang walang sapat na antas ng cash at sa kabila ng antas ng kita, ang kumpanya ay nalantad sa kabiguan.
2. Ang pagpaplano ng kita ay nakuha sa pamamagitan ng Mga Pahayag ng Pananalapi ng Proforma, na nagpapakita ng inaasahang antas ng kita, asset, pananagutan at stock ng kapital.
3. Cash Budget at Pro Stata Statement ay kapaki-pakinabang hindi lamang para sa panloob na pagpaplano sa pananalapi; Ang mga ito ay bahagi ng impormasyon na hinihiling ng kasalukuyan at hinaharap na mga mamumuhunan upang gawin ang kanilang mga pagpapahalaga.
Sa pamamagitan ng pagpaplano at pagsusuri sa pananalapi, ang namamahala sa pananalapi ay maaaring magkaroon ng kamalayan sa pinansiyal na posisyon ng negosyo, masuri ang mga kinakailangan sa produksiyon at ang lawak kung saan maaari silang matugunan, at alamin kung kinakailangan ang karagdagang financing. Bilang karagdagan, nagbibigay ito ng isang gabay upang magdirekta, mag-coordinate at kontrolin ang mga aksyon ng kumpanya upang makamit ang mga layunin.
Ang proseso ng pagpaplano sa pananalapi ay nagsisimula sa pangmatagalang, o madiskarteng, pinansiyal na mga plano. Ang mga estratehikong plano ay naglalarawan ng misyon ng kumpanya, ang pananaw nito sa hinaharap, ang mga layunin na nais nitong makamit, pati na rin ang diskarte na itinuturing nito na tama at ang mga kongkretong aksyon na dapat gawin upang makamit ang mga ito. Kaugnay nito, ang mga pangmatagalang plano na ito ay gumagabay sa pagbuo ng mga panandaliang, o mga plano sa pagpapatakbo at badyet. Ang mga panandaliang plano at badyet sa pangkalahatan ay nagpapatupad ng pangmatagalang mga madiskarteng layunin ng kumpanya.
Ang pagiging kasalukuyang pagpaplano sa pananalapi ang paksa na maiuunlad sa pananaliksik na ito, ang paglilihi at aplikasyon sa mga kumpanya ay lalalim. Ang mga panukalang pang-pinansiyal na mga plano ay malinaw na malinaw kung aling mga aksyon sa pagpapatakbo ang dapat isagawa at kung ano ang kanilang mga repercussion.
Karaniwan, ang mga ito ay mga plano na sumasaklaw sa isang panahon ng 1 hanggang 2 taon. Para sa paghahanda nito, ang impormasyon ay nakuha mula sa forecast ng benta na bumubuo sa pangunahing mapagkukunan ng data, bilang karagdagan sa iba pang mga pahayag sa operating at pinansyal na kung saan ang iba't ibang mga badyet sa operating, cash at pro forma financial statement ay ginawa. Ang Figure 1 (Annex 1) ay nagpapakita ng isang diagram na nagbubuod ng panandaliang proseso ng pagpaplano.
Tulad ng naunang nabanggit, ang panandaliang pagpaplano sa pananalapi ay nagsisimula sa forecast ng benta, kung saan binuo ang mga plano sa produksyon na isinasaalang-alang ang mga pagtatantya ng mga kinakailangang hilaw na materyales, direktang mga kinakailangan sa paggawa, at mga gastos sa pagpapatakbo. Kapag nagawa na ang mga pagtatantya na ito, ang Proforma Statement of Income at ang Cash Budget ng kumpanya ay maaaring ihanda, na kasama ang nakapirming plano ng pagbubu sa asset, ang pangmatagalang plano sa financing at ang pangkalahatang balanse ng kasalukuyang panahon, ay nagsisilbi upang umayon sa wakas ang sheet sheet para sa forma.
Tulad ng makikita, ang forecast ng benta ay ang fulcrum kung saan nakasalalay ang lahat ng mga yugto ng proseso ng pinansiyal na pagpaplano. Sa pamamagitan ng pag-asa sa mga antas ng kita na makukuha mula sa forecast ng benta, ang mga pinansiyal na tagapamahala ay magagawang matantya kung ano ang magiging mga daloy ng salapi. Bilang karagdagan, sila ay nasa isang posisyon upang matantya ang antas ng kinakailangang mga kinakailangang mga assets at ang halaga ng financing na kinakailangan para sa nakuhang mga benta na makamit.
Mayroong maraming mga kadahilanan na nakakaapekto sa mga benta, tulad ng mga patakaran sa pagpepresyo, kumpetisyon, kita ng disposable, saloobin ng mga mamimili, ang hitsura ng mga bagong produkto, mga kondisyon sa ekonomiya, atbp. Ang responsibilidad para sa pagtatatag ng badyet ng benta ay nakasalalay sa departamento ng mga benta at maaaring isagawa sa iba't ibang antas ng kumpanya.
Ang pagtataya ng benta ay ginagawa sa pamamagitan ng paggawa ng isang pagsusuri na maaaring batay sa isang panloob o panlabas na set ng data ng hula o isang kombinasyon ng pareho. Pangunahin nitong hawakan ng departamento ng komersyal sa pakikipag-ugnay sa iba pang mga lugar.
Ang pagpili ng naaangkop na pamamaraan para sa pagtataya ng mga benta ay hindi palaging isang madaling gawain. Ang ilan ay maaaring hindi naaangkop sa ilang mga kaso, habang sa iba mas mahusay na pagsamahin ang mga ito upang makakuha ng isang matagumpay na resulta. Mahalagang tandaan na ang mga pamamaraan na ito ay maaari ring mailapat upang matantya ang iba pang mga item sa proseso ng pagbabadyet. Ang pagpapaliwanag ng panandaliang plano ng isang kumpanya, malinaw naman ay hindi nagtatapos sa pagtataya ng kita, gastos at gastos, ngunit nangangailangan ng pagsusuri sa pamamagitan ng mga pag-asa at pagsusuri ng mga pahayag sa pananalapi, ang posisyon kung saan sinabi ng mga pagtataya ay ilagay ang kumpanya, kung Ang plano na binuo ay nagbibigay-kasiyahan sa mga layunin ng negosyante, kung susuportahan nito ang pangmatagalang diskarte na nakabalangkas at kung ito ay nagsisilbing isang kongkreto, mabubuhay at kasiya-siyang solusyon, mula sa pananaw sa pananalapi,ng mga pagkakataon at problema na kinakaharap ng kumpanya sa agarang hinaharap.
Sa wakas, ang CFO na namamahala sa mga panandaliang pagpapasya ay hindi kailangang tumingin sa malayo. Ang desisyon na maghanap ng karagdagang pananalapi (credit credit) ay maaaring batay lamang sa mga hula ng daloy ng cash para sa susunod na ilang buwan. Gayunpaman, ito ay napakahalaga sapagkat: "Sa isang paraan, ang mga panandaliang desisyon ay mas madali kaysa sa mga pangmatagalang desisyon, ngunit hindi sila gaanong mahalaga (…) Ang isang kumpanya ay makakakita ng lubos na mahalagang mga oportunidad na pamumuhunan sa kapital, hanapin ang pinakamataas na ratio ng utang, sundin ang isang perpektong patakaran sa dibidendo at, sa kabila ng lahat, lumubog dahil walang nagmamalasakit na naghahanap ng pagkatubig upang bayaran ang mga bayarin sa taong ito. Samakatuwid ang pangangailangan para sa panandaliang pagpaplano ”.
1.2 Mga desisyon sa pinansiyal na pagpapatakbo at ang kanilang epekto sa pinansiyal na posisyon ng kumpanya.
Kadalasan, sa dalubhasang panitikan ang kriterya ay matatagpuan na ang mga pangmatagalang pagpapasya ay higit pa sa mga panandaliang, mula sa pananaw na hindi sila madaling mabawi at gawin ang kumpanya sa isang tiyak na linya ng pagkilos; gayunpaman, ang pag-iisip sa ganitong paraan ay maaaring maging mapanganib. Ang isang aspeto ng mahalagang kahalagahan upang masiguro ang kaligtasan ng negosyo, na binibigyan ng panganib na mahulog sa isang sitwasyon ng kawalang-halaga, ay ang paghahanap ng pagkatubig upang masiguro ang umiiral na mga pangako. Ang mga desisyon sa pananalapi sa panandaliang pangkalahatan ay nakakaapekto sa mga pansamantalang pag-aari at pananagutan. Ang mga panandaliang desisyon ay kung minsan ay mas madali kaysa sa mga pangmatagalang, ngunit ang mga ito ay hindi gaanong mahalaga.Bagaman maaaring matuklasan ng isang kumpanya ang labis na mahalagang mga oportunidad sa pamumuhunan sa kapital, hanapin ang pinakamainam na ratio ng utang at sundin ang isang perpektong patakaran sa dibidendo, hindi ito nalalampasan mula sa pagkabigo, dahil walang mag-aalala tungkol sa naghahanap ng pagkatubig upang bayaran ang mga bayarin para sa taon. Ito ang dahilan kung bakit mayroong isang kagyat na pangangailangan para sa panandaliang pagpaplano.
Ang mga panandaliang desisyon ay magkakaugnay at may epekto sa posisyon ng cash ng kumpanya, dahil, sa wakas, ang mga invoice ay binabayaran nang cash, na ang dahilan kung bakit pinansiyal ang pamamahala, at sa partikular na cash *, ay bilang isang pangunahing mga layunin na direkta o hindi direktang makapagpupukaw ng isang sapat na daloy ng pera na nagbibigay-daan, bukod sa iba pang mga bagay, upang tustusan ang operasyon, mamuhunan upang mapanatili ang paglaki ng kumpanya, magbabayad, kung naaangkop, ang mga pananagutan kung nararapat at, sa pangkalahatan, makamit ang kasiya-siyang pagganap para sa kumpanya. Sa madaling salita, ang isang negosyo ay isang negosyo lamang kapag bumubuo ito ng medyo sapat na halaga ng pera.
Mula sa naunang nabanggit, maipapahiwatig na ang mga pangunahing desisyon ng kumpanya ay may minarkahang epekto sa dami at pagkakataon kung saan pinasok at iniwan ang kabang-yaman, lalo na ang mga tumutukoy sa pamamahala sa pagpapatakbo at kung saan nakasalalay ang panandaliang solveno. Sa papel na ito, ang mga nauugnay sa pamamahala ng cash at pagtatanim ng pananalapi ng mga mapagkukunan ay partikular na matugunan. Ang hitsura ng konsepto ng cash-flow ay kasabay ng ebolusyon na nagkaroon ng pananalapi mula noong 1950s, nagdadala ito ng isang implicit na sukat ng oras at tumutukoy sa pagkakaiba-iba ng kaban ng salapi sa isang tiyak na tagal ng panahon na palaging magiging pantay sa pagkakaiba ng dalawa mga alon ng kabaligtaran na pag-sign: cash inflow - cash flow.
Kapag pinag-uusapan ang cash-flow sa pang-ekonomiyang kahulugan nito, ayon kay Cañivano at Bueno sa "mga mapagkukunan sa pananalapi na nilikha ng kumpanya sa loob ng isang panahon o, sa madaling salita, ang pagpopondo sa sarili ng panahon".
Ang mga analyst ng seguridad (tinaguriang mga analyst sa pananalapi ng Amerikano) ay lalong kumbinsido na ang kanilang bokabularyo ay dapat tanggihan ang expression cash-flow na kinukuha sa kahulugan ng naitama na kita. Ayon kay Riebold (1974) ang konsepto ng cash flow o Treasury ay ang orihinal ng term, at tumugon sa kahit na literal na kahulugan ng pagsasalin nito sa Espanyol. Ang kahulugan nito ay: "Panloob na daloy ng pera sa isang panahon. Ito ay ang daloy ng pera na magagamit. "Dahil dito, magiging bunga ng paghaharap ng mga daloy ng pera sa kabaligtaran na direksyon, tulad ng mga koleksyon (cash-inflow) kumpara sa mga pagbabayad (cash-outflow). Iyon ay sasabihin: Cash-flow = (Cash-inflow) - (Cash-outflow). Ang mga sitwasyon na maaaring lumitaw sa panahon ng isang ehersisyo ay:
a). Treasury (net cash inflow) kung mga resibo> pagbabayad
b). Treasury (net cash outflow) kung mga resibo <
Para sa pagkakaroon ng pampinansyal na solvency sa kumpanya, ang permanenteng kapital ay dapat sapat na upang matustusan hindi lamang ang mga nakapirming mga pag-aari, kundi pati na rin isang bahagi ng kasalukuyang mga pag-aari. Ang sobra ng permanenteng kapital sa mga nakapirming assets, na tinatawag na revolving fund o working capital, ay bumubuo ng isang uri ng provident o garantiyang pondo upang harapin ang mga discontinuities o pansamantalang mga lags sa pagitan ng mga pagbabayad at koleksyon na nabuo ng operating cycle. Sa mga tuntunin ng halaga nito, ang pondong ito ay karaniwang tinatawag na working capital. Ayon kay James Van Horne sa "Fundamentals of Financial Management": "(…) ang pagpapasiya ng naaangkop na antas ng kasalukuyang mga pag-aari at pananagutan ay nagsisilbi sa pagtatakda ng antas ng kapital ng nagtatrabaho.at kasama ang mga pangunahing desisyon tungkol sa pagkatubig ng kumpanya at ang komposisyon ng pagkahinog ng utang nito. Kaugnay nito, ang mga pagpapasyang ito ay naiimpluwensyahan ng isang kompromiso sa pagitan ng kakayahang kumita at panganib (…) "
Sa pananaliksik na ito, ang term na nakatuon sa kapital na nagtatrabaho ay gagamitin bilang pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang mga pag-aari at kasalukuyang mga pananagutan. Inilalagay ng negatibong kapital na nagtatrabaho ang kumpanya sa isang mapanganib na sitwasyon sa pananalapi, lalo na sa mga oras ng pag-crunch ng credit o pag-urong sa ekonomiya. Kaugnay nito, sinabi ni Suárez Suárez: "Ang average na panahon ng kapanahunan ay, samakatuwid, ang oras na aabutin sa average para sa kasalukuyang mga pag-aari, iyon ay, oras na kinakailangan para sa pera na namuhunan sa proseso ng paggawa upang matanda…)
Mas mahaba ang maikling ikot, mas mahaba ang kinakailangan upang mabawi ang pagkatubig na una nang namuhunan at mas malaki ang pangangailangan ng mapagkukunan, iyon ay, ang nagtatrabaho na kapital na dapat mapanatili ay dapat na malaki. Ang kahusayan sa lugar na ito ng pamamahala sa pananalapi ay kinakailangan upang matiyak ang pangmatagalang tagumpay. Kung ang pinansiyal na tagapamahala ay hindi magagawang mahusay na pamahalaan ang nagtatrabaho kabisera ng kumpanya, ang mga mas matagal na pagsasaalang-alang na ito ay hindi na nauugnay, dahil ito ay malamang na maabot ang isang estado ng solvency at mapipilit pa ring mag-file. pagkalugi. Ang isang kumpanya ay may netong kapital na nagtatrabaho hangga't ang mga kasalukuyang assets ay mas malaki kaysa sa kasalukuyang mga pananagutan.
Bagaman ang kasalukuyang mga pag-aari ng kumpanya ay hindi maaaring mai-convert sa cash sa tumpak na sandali na kinakailangan, mas malaki ang halaga ng umiiral na mga kasalukuyang assets, mas malaki ang posibilidad na ang ilan sa kanila ay maaaring mai-convert sa cash upang magbayad ng isang nakaraang nararapat na utang.. Gayunpaman, mahalagang suriin ang tiyak na pagkatubig ng mga account na bumubuo sa kasalukuyang mga pag-aari at ang pagpapatupad ng kasalukuyang mga pananagutan.
Sa ganitong paraan, ang pinagmulan at pangangailangan para sa kapital na nagtatrabaho ay batay sa mga daloy ng cash ng kumpanya na mahuhulaan, sila rin ay batay sa kaalaman sa mga obligasyon kasama ang mga ikatlong partido at ang mga kondisyon ng kredito sa bawat isa, ngunit sa Sa katotohanan, kung ano ang mahalaga at kumplikado ay ang hula ng hinaharap na pagdaloy ng cash, dahil may mga assets tulad ng mga account na natatanggap at mga inventory na sa maikling panahon ay mahirap i-convert sa cash, na nagpapakita na mas Ang mas mahuhulaan na pag-agos ng cash sa hinaharap ay, ang hindi gaanong kapital na nagtatrabaho na kailangan ng kumpanya. Ngayon, ang pagkakaroon ng isang malaki o maliit na kapital na nagtatrabaho ay mayroon ding mga kawalan nito.
Si Fred Weston sa kanyang trabaho ay nabanggit sa itaas, na tumutukoy sa aspetong ito, ay nagsabi: "… ang nagtatrabaho na kapital ay kumakatawan sa pamumuhunan ng kumpanya sa cash, mababaligya na mga mahalagang papel, natatanggap ng account at mga imbentaryo na binabawasan ang kasalukuyang mga pananagutan. Ang pamamahala ng kapital na nagtatrabaho ay malawak na tinukoy upang isama ang lahat ng mga aspeto ng kasalukuyang pamamahala ng pag-aari… ".
Sa kabilang dako, tulad ng sinabi ni Stephen Ross sa kanyang akdang "Corporate Finance" "… ang pamamahala ng kasalukuyang mga pag-aari ay maaaring isaalang-alang bilang pagkakaugnay sa pagitan ng mga gastos na pagtaas sa antas ng pamumuhunan at gastos na bumababa sa antas ng pamumuhunan … ”.
Gayunpaman, ang bawat desisyon sa pananalapi ay nagpapahiwatig ng pag-asa ng isang pagbabalik na makukuha at isang panganib na maipalagay; sinasabing mas mataas ang panganib, mas mataas ang kakayahang kumita. Sa pangangasiwa ng kapital na nagtatrabaho, ang kakayahang kumita ay kinakalkula bilang kita pagkatapos ng mga gastos laban sa peligro, na natutukoy ng kawalang-halaga na ang kumpanya ay maaaring magbayad ng mga obligasyon nito. Ang pagpapasya ng halaga ng kapital ng nagtatrabaho upang mapanatili pagkatapos ay nakasalalay sa indibidwal na propensidad ng panganib ng mga tagapamahala, na nakakaapekto sa mga katangian ng negosyo.
Ang isang konsepto na nakakakuha ng lakas sa oras na ito ay ang paraan upang makakuha at madagdagan ang kita, at para sa teoretikal na mga kadahilanan ay kilala na upang makakuha ng isang pagtaas sa mga ito ay may dalawang mahahalagang paraan upang makamit ito: ang una ay upang madagdagan ang kita ng mga benta at ang pangalawa ay mas mababang gastos sa pamamagitan ng pagbabayad nang mas mababa para sa mga hilaw na materyales, suweldo o serbisyo na ibinigay; Ang postulate na ito ay mahalaga upang maunawaan kung paano ang ugnayan sa pagitan ng kakayahang kumita at panganib ay pinagsama sa isang mabisang pamamahala at pagpapatupad ng nagtatrabaho kapital.
Tulad ng nasabi: "Ang mas malaki ang halaga ng nagtatrabaho kapital na mayroon ng isang kumpanya, mas mababa ang panganib na ito ay walang kabuluhan", ito ay batay sa katotohanan na ang relasyon sa pagitan ng pagkatubig, kabisera ng ang trabaho at ang panganib ay kung ang una o pangalawa ay nadagdagan, ang pangatlo ay bumababa sa isang katumbas na proporsyon, iyon ay, mas mababa ang posibilidad na ang isang organisasyon ay hindi makabayad ng mga bayarin nito hanggang sa sila ay nararapat.
Isinasaalang-alang ang mga aspeto sa itaas, kinakailangan upang pag-aralan ang mga pangunahing punto upang maipakita ang isang tamang pamamahala ng kapital na nagtatrabaho sa harap ng pag-maximize ng kita at pagbabawas ng panganib. Ang mga puntong ito ay:
• Kalikasan ng kumpanya: kinakailangang ilagay ang kumpanya sa isang konteksto ng kaunlaran at produktibong pag-unlad, dahil ang pangangasiwa sa pananalapi sa bawat isa ay magkakaibang paggamot.
• Kapasidad ng mga pag-aari: ang mga kumpanya ay laging naghahanap, ayon sa likas na katangian, na nakasalalay sa kanilang mga nakapirming mga ari-arian sa isang mas malawak na lawak kaysa sa kasalukuyang mga pag-aari upang makabuo ng kanilang kita, dahil ang dating ay yaong aktwal na nakabuo ng kita ng operating.
• Mga gastos sa financing: ang mga kumpanya ay nakakakuha ng mga mapagkukunan sa pamamagitan ng kasalukuyang mga pananagutan at pangmatagalang pondo, ang dating mas mura kaysa sa huli.
1.3 Ang pagsusuri ng proseso ng pananalapi ng kumpanya: pasiuna sa proseso ng pagpaplano.
Tulad ng nakasaad sa iba pang mga gawa tungkol sa paksang ito, bago isagawa ang proseso ng pagpaplano sa pananalapi, dapat gawin ang isang pagsusuri tungkol sa nangyari sa mga nakaraang panahon. Sa pamamagitan ng isang diagnosis ng sitwasyon sa pananalapi ng isang kumpanya, maaaring makuha ang mga layunin at mga diskarte sa trabaho. "Malayo sa anumang pag-aalinlangan na ang madalas na paggamit ng mga ratios ay pinahusay ng kanilang kakayahang magbigay ng kaalaman, pagiging pamantayan sa mga ito sandali ang paggamit ng mga ratios bilang isang senyas ng alarma, na nakikita sa amin kapag ang isang sitwasyon ay mapanganib kung ang tinukoy na relasyon ay mas masahol kaysa sa isang sanggunian ”. Upang masuri ang kalagayan sa pananalapi ng isang negosyo,Kadalasan, nagsisimula ito sa pagkalkula at pagsusuri ng mga pinansiyal na mga ratio, gamit ang pahayag ng kita at sheet sheet para sa panahon o mga panahon na isinasaalang-alang bilang pangunahing mga input.
Ang mga pahayag sa pananalapi ay nag-uulat sa posisyon ng isang kumpanya sa isang naibigay na oras at sa kung ano ang mga operasyon nito na nauugnay sa isang nakaraang panahon. Sa pamamagitan ng pag-aaral ng mga dokumento na ito, mahuhulaan ng mga tagapamahala ng pinansyal ang mga kundisyon sa hinaharap at umaasa sa kanila bilang isang panimulang punto para sa pagpaplano ng mga operasyon na maaaring makaimpluwensya sa hinaharap na kurso ng mga kaganapan.
Gamit ang data na ibinigay ng mga pahayag na ito, ang iba't ibang mga ratio ay maaaring kalkulahin upang masuri ang nakaraan, kasalukuyan at inaasahang pagganap ng kumpanya. Ito ang pinaka-karaniwang anyo ng pagsusuri sa pananalapi at dinisenyo upang ipakita ang mga ugnayan na umiiral sa pagitan ng mga account sa pananalapi sa pananalapi. Ang mga ratio, tulad ng ipinahihiwatig ng kanilang pangalan, ratio o relasyon, ay nagpapahayag ng halaga ng isang dami bilang isang function ng isa pa at nakuha sa pamamagitan ng paghati sa isang halaga ng isa pa. "Ang layunin ng mga ratios ay upang makakuha ng impormasyon na naiiba at pantulong sa mga ganap na numero, na kapaki-pakinabang para sa pagsusuri na iminungkahi natin, maging katarungan, pinansiyal o pang-ekonomiya".
Ang mga pinansiyal na mga ratio ay pinagsama-sama sa kung ano ang nais mong pag-aralan sa iyong pagkalkula. Sa katunayan, ang mga may-akda na tumalakay sa paksang ito ay nag-uuri sa kanila ayon sa iba't ibang pamantayan. Sa pananaliksik na ito, ang pag-uuri na inalok ni Fred Weston sa ika-sampung edisyon ng kanyang trabaho ay gagamitin
Foundation ng Pamamahala ng Pinansyal.
Halimbawa, ang mga ratio ng pagkatubig ay maaaring masukat ang kakayahan ng isang kumpanya upang matugunan ang mga panandaliang obligasyon sa pag-expire nila, habang ang mga ratios ng aktibidad ay ginagamit upang masukat ang bilis kung saan ang iba't ibang mga account ay na-convert sa mga benta. o sa cash.
Sa loob ng unang pangkat ay ang mga sumusunod na pangunahing dahilan:
1. Ang index ng solvency, na nagbibigay ng sukat ng proporsyon kung saan ang pinaka-likido na mapagkukunan ng isang kumpanya ay sumasaklaw sa kasalukuyang mga pananagutan.
2. Mabilis na ratio o pagsubok ng acid na katulad ng nauna, hindi lamang ito kasama ang imbentaryo ng produkto sa loob ng kasalukuyang mga pag-aari dahil ito ang pag-aari na may hindi bababa sa pagkatubig.
Gayundin, sa pangalawang pangkat ang pinaka ginagamit na mga indeks ay:
1. Kabuuang ratio ng pag
- turnover ng asset 2. ratio ng pagbabalik ng yaman ng
3. 3. Ang mga account na natatanggap na ratio ng turnover
3. Ang mga account na mababayaran na ratio ng turnover.
Ang isa pang mahahalagang pangkat ay binubuo ng mga ratio na sumusukat sa utang na loob o pagkilos, samakatuwid nga, ang halaga ng pera mula sa mga ikatlong partido na ginagamit sa pagsisikap upang makabuo ng kita. Narito ang ratio ng utang na sumusukat sa porsyento ng mga pondo na ibinigay ng mga nagpautang, ang pananagutan - ratio ng kapital na nagpapahiwatig ng ugnayan sa pagitan ng mga pangmatagalang pondo na ibinigay ng mga nagpautang at ang ibinigay ng mga may-ari ng kumpanya, bukod sa iba pa.
Mayroong iba pang mga uri ng mga kadahilanan na nagpapahintulot sa analyst na suriin ang mga kita ng mga kumpanya na may paggalang sa isang naibigay na antas ng mga benta, assets o capital. Ito ang mga hakbang sa kakayahang kumita. Ayon kay Weston, ang hanay ng mga ratios na ito ay nagpapakita ng pinagsamang epekto ng pagkatubig, aktibidad, at pamamahala ng utang sa mga resulta ng pagpapatakbo. Tiyak, ang isang mahusay na antas ng kita ay posible lamang kung ang natitirang mga account ng mga pinansiyal na mga pahayag ay maayos na pinamamahalaan at upang makakuha ng katanggap-tanggap na mga ratio ng kakayahang kumita, ang pagkatubig, aktibidad at ang pagkautang sa negosyo ay dapat ding maging sapat. Ang ilan sa mga kadahilanan na bumubuo sa pangkat na ito ay:
1. Margin ng Kita sa Pagbebenta na nagpapakita ng kita na nakuha ng bawat yunit ng benta.
2. Pangunahing henerasyon ng kita na kung saan ang pangunahing potensyal na henerasyon ng kita ng kumpanya ay nakuha bago ang epekto ng mga buwis at pagkilos.
3. Bumalik sa Kabuuang Mga Asset na sumusukat sa pagbabalik sa kabuuang mga ari-arian pagkatapos ng interes at buwis.
4. Bumalik sa Karaniwang Equity na, tulad ng ipinahihiwatig ng pangalan, ang mga hakbang ay bumalik sa karaniwang equity.
Sa opinyon ng may-akda, sa mga elementong ito, ang pinakamahalagang nauugnay sa mga panandaliang operasyon ay ang pagkatubig, aktibidad at kakayahang kumita, dahil nagbibigay sila ng kritikal na impormasyon para sa panandaliang operasyon ng kumpanya. Ang mga ratio ng utang ay kapaki-pakinabang kapag ang analyst ay sigurado na ang kumpanya ay matagumpay na naharap sa maikling termino at upang masuri ang pinansiyal na peligro ng negosyo.
May isa pang pangkat ng mga kadahilanan na hindi ginagamit sa ekonomiya ng Cuba dahil sa mga katangian ng mga kumpanya nito, gayunpaman may bisa na banggitin ang mga ito dahil nagbibigay sila ng mahalagang data para sa pagsusuri sa pananalapi ng kumpanya. Ito ang mga ratio ng merkado na nauugnay ang presyo ng merkado ng pagbabahagi ng kumpanya sa mga kita nito at sa halaga ng libro nito, na nagbibigay ng tagapamahala ng isang indikasyon kung ano ang iniisip ng mga namumuhunan sa nakaraang pagganap ng kumpanya at mga hinaharap na pag-asa nito.. Kabilang sa mga kadahilanang ito ay:
1. ratio ng presyo / kita, na nagpapakita ng halagang mamumuhunan na handang magbayad bawat dolyar ng mga iniulat na kita.
2. Market value / value ratio, sa mga libro na nagbibigay ng isang kriterya tungkol sa paraan kung saan pinahahalagahan ng mga namumuhunan ang kumpanya.
Bilang karagdagan sa mga kadahilanang ibinigay, maraming iba pa na maaaring kalkulahin mula sa mga pahayag sa pananalapi ng isang kumpanya at nagpapahayag ng mga mahahalagang hakbang upang suriin ang ilang mga aspeto ng pagpapatakbo ng kumpanya. Gayunpaman, kinakailangang gumawa ng ilang mga pag-iingat kapag ginagamit ang pamamaraang ito upang pag-aralan ang sitwasyon sa pananalapi ng isang kumpanya. "Kapag gumagamit ng mga ratio, dapat tayong gumawa ng ilang mga pag-iingat upang maiwasan ang paggawa ng mga maling desisyon kasama ang impormasyong ibinibigay nila, o hindi lamang paggawa ng magagandang puna sa kanila. Sa kahulugan na ito, ang mga ratios, sa pangkalahatan, ay hindi dapat ipagpalagay na ang isang magnitude na pansamantalang nadagdagan sa isang obsessive way; na maaaring itali ang aming kakayahan sa paggawa ng desisyon sa mga kritikal na sandali o gumawa kami ng isang hindi matalinong desisyon sa negosyo. "
Una, mag-ingat sa bilang ng mga rati na gagamitin dahil maaari mong tukuyin ang maraming mga ratios na nais mo at upang makamit ang isang malinaw na pananaw at isang ligtas na pagsusuri ng kumpanya, mahalaga na ang mga pinakamahalagang kadahilanan ay maingat na napili at sa isang limitadong paraan. makabuluhan. Gayundin, walang ganap na tunay na halaga para sa anumang kadahilanan. Ang bawat industriya ay may sariling mga katangian na naiiba ito mula sa iba at kahit na sa loob ng parehong industriya ay maaaring mayroong isang kumpanya na dapat tukuyin ang sariling mga kadahilanan.
Sa wakas, ang pinakamahalagang punto na dapat tandaan ay ang mga ratios ay dapat na mailalapat nang pantay-pantay sa magkatulad na mga panahon upang makagawa ng tumpak na mga paghahambing. "Ang pagsusuri ng mga ratio sa pananalapi ay tiyak na isang kapaki-pakinabang na tool (…)
Kapag ang pagsusuri ng mga pinansiyal na mga ratio ay isinasagawa nang mekanikal at nang walang karagdagang pag-iisip, pinapatakbo nito ang panganib na mahulog sa mga pagkakamali, ngunit kapag ginamit nang matalino at may mabuting paghuhusga, maaari itong magbigay ng kapaki-pakinabang na pananaw sa pagpapatakbo ng kumpanya sa ilalim pag-aaral. "
Ang ilan sa mga ratio sa pinansya na tinalakay sa itaas ay maaaring magkakaugnay sa pamamagitan ng paglalapat ng sistema ng pagsusuri ng Dupont, na kilala rin bilang Pyramidal Decomposition of Financial Ratios. Pinagsasama ang pamamaraang ito ng Pahayag ng Kita at ang Balance Sheet sa dalawang mga hakbang sa kakayahang kumita na bumalik sa mga assets (ROA) *, at bumalik sa equity (ROE) *. Ang pamamaraang ito ay nagpapakita ng mga ugnayan na umiiral sa pagitan ng pagbabalik sa pamumuhunan, pag-turnover ng asset, profit margin at pagamit. Sinimulan ng sistema ng Dupont ang pagsusuri gamit ang net profit margin, na sumusukat sa pagganap ng benta ng kumpanya, pati na rin ang kabuuang turnover ng asset na nagpapahiwatig kung gaano kahusay na ginamit ng kumpanya ang mga ari-arian nito upang makabuo ng mga benta.Sa pormula ng Dupont, ang produkto ng dalawang ratio na ito ay nagbibigay ng pagbabalik sa mga assets.
ROA = Net Profit Margin * Pag-turnover ng Kabuuang Mga Asset ROA = Net Income / Sales * Sales / Total Assets
ROA = Net Income / Total Assets
Pinapayagan ng formula ng Dupont ang mga kumpanya na hatiin ang kanilang pagganap sa mga bahagi ng kita sa benta at kahusayan sa paggamit ng mga assets. Ang ikalawang hakbang ng system ng Dupont ay gumagamit ng binagong formula ng Dupont. Kaugnay nito ang pagbabalik ng kumpanya sa mga assets (ROA) sa pagbabalik nito sa equity (ROE). Ang ROE ay nakuha sa pamamagitan ng pagpaparami ng ROA sa pamamagitan ng multiplier ng equity stock 'na ang ratio na nauugnay sa kabuuang mga ari-arian ng kumpanya na may karaniwang kapital.
ROE = ROA * Equity multiplier ROE = Net Income / Total Asset * Kabuuang Asset / Capital sa karaniwang pagbabahagi
ROE = Net Income / Capital sa mga karaniwang pagbabahagi
Ang paggamit ng Dupont system ay isang mahalagang tool na diagnostic na ang pangunahing bentahe ay pinapayagan ang kumpanya na hatiin ang pagbabalik nito sa kapital sa isang kita sa bahagi ng benta, isang sangkap ng paggamit ng kahusayan at isang sangkap sa paggamit ng pinansyal na paggamit. (ROE = Net Profit Margin * Asset Turnover * Pansamantalang Paggawa ng Pinansyal) Ginagawang posible ang sistema ng pagsusuri ng Dupont upang masuri ang lahat ng mga aspeto ng mga aktibidad ng kumpanya upang ibukod ang pangunahing mga lugar ng responsibilidad. Ang tool na ito ay ginagamit pangunahin sa mga kumpanya na binubuo ng maraming mga substructure.
Ang isa pang pamamaraan kung saan ang mga interesado sa sitwasyon sa pananalapi ng isang kumpanya ay maaaring makakuha ng mahalagang impormasyon ay ang break-kahit na pagsusuri o pagsusuri sa dami-profit-profit. Ang pamamaraang ito ay nagbibigay-daan sa kumpanya upang matukoy ang antas ng mga operasyon na dapat itong mapanatili upang masakop ang lahat ng mga gastos sa pagpapatakbo nito at suriin ang kakayahang kumita o kakulangan ng kakayahang kumita sa iba't ibang antas ng benta, at mula sa puntong ito ng pananaw maaari din itong magamit bilang isang tool sa pagpaplano. Ang operasyon ay maaaring isagawa algebraically o graphically. Ang punto ng breakeven ay tinukoy bilang ang antas ng mga benta kung saan ang kumpanya ay sumasakop sa lahat ng mga nakapirming at variable na mga gastos sa operating. Para sa pagkalkula nito algebraically, mayroong maraming mga pamamaraan. Ang isa sa kanila ay ang gumagamit ng sumusunod na equation:
P (x) = CV (x) + CF
Kung saan ang P ay kumakatawan sa presyo ng benta ng yunit, ang CV ay ang variable na gastos at ang CF ay kumakatawan sa nakapirming gastos. Paglutas para sa variable x, matatagpuan namin ang bilang ng mga yunit na makamit ang balanse sa pagitan ng mga gastos at benta. Ang isa pang paraan upang makalkula ang punto ng balanse sa mga yunit ay sa pamamagitan ng sumusunod na pormula, na sumusunod mula sa nakaraang equation.
CF
PE = ______________________
Margin ng kontribusyon
Ang Contribution Margin ay ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng benta ng yunit at ang variable na gastos. Kung nais naming malaman ang lakas ng tunog sa pera ng punto ng breakeven, maaari itong matagpuan sa pamamagitan ng pagkalkula:
CF
PE $ = ________________
CV (kabuuang)
1 - _____________
Kita
Ang pamamaraan na ito ay may malaking halaga. Kung inaasahan ng isang kumpanya ang isang sapat na dami ng mga benta upang masakop ang lahat ng mga naayos at variable na mga gastos, pagkatapos maiiwasan ang mga pagkalugi sa accounting. Ang patayo at pahalang na pagsusuri (paghahambing na pagsusuri) ng mga account na bumubuo sa mga pahayag sa pananalapi, ay bumubuo ng isa pang tool upang suriin ang kalusugan ng pinansiyal ng isang kumpanya. Ang pamamaraan ng patayong pagsusuri ay ginagamit upang pag-aralan ang mga pahayag sa pananalapi tulad ng Balance Sheet at ang Pahayag ng Kita. Binubuo ito ng pagtukoy ng komposisyon ng porsyento ng bawat asset, pananagutan at account sa equity, batay sa halaga ng kabuuang Asset at ang porsyento na kinakatawan ng bawat item sa Income Statement mula sa net sales.
Sa kabilang banda, ang pamamaraan ng pahalang na pagsusuri ay isang pamamaraan na binubuo ng paghahambing ng homogenous na mga pahayag sa pananalapi sa dalawa o higit pang magkakasunod na panahon, upang matukoy ang pagtaas at pagbaba o mga pagkakaiba-iba ng mga account, mula sa isang panahon hanggang sa isa pa. Ang pagsusuri na ito ay may kahalagahan para sa kumpanya, sapagkat ipinapabatid nito ang mga pagbabago sa mga aktibidad at kung ang mga resulta ay positibo o negatibo; pinapayagan din nito ang pagtukoy kung alin ang karapat-dapat ng higit na pansin bilang mga makabuluhang pagbabago. Hindi tulad ng patayong pagsusuri, na kung saan ay static dahil pinag-aaralan at inihahambing ang data mula sa isang solong panahon, ang pamamaraang ito ay dinamika sa pamamagitan ng pag-uugnay sa mga pagbabagong pinansyal na ipinakita sa pagtaas o pagbaba mula sa isang panahon hanggang sa isa pa. Ipinapakita rin nito ang mga pagkakaiba-iba sa mga ganap na numero, sa porsyento o sa mga ratio,na nagbibigay-daan sa mga pagbabagong ipinakita na malawakang sinusunod para sa pag-aaral, interpretasyon at paggawa ng desisyon.
Karaniwan na kapag ang pagsusuri sa nakaraan at kasalukuyang operasyon ng isang kumpanya, ang mga analyst sa pananalapi ay naghahanda ng ilang mga pahayag kung saan maaaring pag-aralan ang daloy ng mga pondo na nangyayari sa loob nito. Ang daloy ng mga pondo na ito ay maaaring matingnan bilang isang tuluy-tuloy na proseso kung saan, para sa bawat paggamit ng mga pondo, dapat mayroong katumbas na mapagkukunan. Ang terminong pondo ay ginagamit upang magtalaga ng cash o nagtatrabaho kabisera, kapwa mahigpit na kinakailangan para sa wastong paggana ng kumpanya, ang una na magbayad ng mga natitirang bill at ang pangalawa para sa pang-matagalang negosasyon.
Mayroong dalawang mga pamamaraan na pinapayagan ang pag-aaral ng paggalaw ng mga daloy sa loob ng isang kumpanya. Ang una sa kanila ay ang tinatawag na Estado ng Pinagmulan at Aplikasyon ng Mga Pondo na maaaring itayo batay sa kapwa cash at working capital, subalit isinasaalang-alang na ang pananaliksik na ito ay nakatuon sa panandaliang pagpaplano, tanging ay balangkas ang paghahanda ng pahayag na ito sa isang batayan. Ang pangalawang diskarte ay isang cash flow accounting statement na nagbibigay ng mahalagang impormasyon para sa mga tagapamahala ng negosyo at umakma sa Pahayag ng Cash.
Mga Resulta at Balanse Sheet.
Ang Pahayag ng Daloy ng Cash ay dapat na malinaw na ipakita ang pagkakaiba-iba na nagkaroon ng cash sa panahon, na naipangkat sa mga aktibidad ng:
Operation: Ang mga nakakaapekto sa mga resulta ng kumpanya, ay nauugnay sa paggawa at henerasyon ng mga kalakal, pati na rin ang pagkakaloob ng mga serbisyo. Ang mga daloy ng cash ay karaniwang ang kinahinatnan ng mga transaksyon sa cash at iba pang mga kaganapan na isinasaalang-alang sa pagtukoy ng netong kita.
Pamumuhunan: May kasamang pagbibigay at koleksyon ng mga pautang, ang pagkuha at pagbebenta ng mga pamumuhunan at lahat ng mga operasyon na itinuturing na hindi pagpapatakbo.
Pananalapi: ang mga daloy na tinutukoy sa pamamagitan ng pagkuha ng mga mapagkukunan mula sa mga may-ari at ang muling pagbabayad ng mga nagbabalik. Ang lahat ng mga pagbabago sa pananagutan at katarungan maliban sa mga operating item ay isinasaalang-alang.
Upang magbigay ng isang pangkalahatang-ideya ng mga pagbabago sa cash o katumbas ng cash, ang cash flow statement ay dapat ipakita ang mga pagbabago sa lahat ng mga aktibidad sa negosyo. Kapag inihahanda ang pahayag ng cash flow, bilang karagdagan sa pag-aayos ng mga pagbabago na naganap sa mga kategorya ng mga operating, pamumuhunan at financing na gawain, ang iba pang mga elemento ay dapat isaalang-alang. Halimbawa, ang mga pagbabago na nagdaragdag ng cash ay ipinapakita na may positibong pag-sign, habang ang mga pagbabago na nagbabawas ng cash ay ipinapakita bilang mga negatibong numero at lahat ng mga resulta na ito ay inilalagay sa isang haligi.
Sa ngayon, iba't ibang mga diskarte sa pagsusuri sa pananalapi ang tinukoy. Ito ay isang pangkalahatang kriterya na ang mga nabanggit na pamamaraan ay ang pinaka ginagamit kapag pinansyal na pagsusuri sa isang kumpanya. Gayunpaman, dapat itong maging malinaw na hindi lamang sila, marami pa. Ang bigyang diin ay inilagay sa mga madalas na lumilitaw sa pagkonsulta sa bibliograpiya.
1.4 Pagpaplano ng pagpapatakbo bilang isang saligan ng pagpaplano sa pananalapi
Ang pagbadyet ng mga kumpanya ay ginagawang posible upang mahulaan kung ano ang mangyayari sa hinaharap, kung magkakaroon ng kita o pagkawala, at ang mga kinakailangang pagwawasto at pag-iiba-iba ng mga ruta ay maaaring matukoy upang madagdagan ang kahusayan ng nilalang. Marami sa hindi makatarungang pagsasara at paglikha ng mga kumpanya ay maiiwasan sa pamamagitan ng isang napapanahong pagsisikap upang mabuo sa mga tuntunin sa pananalapi ang mga layunin na makamit. Dahil sa pagsisimula nito, ang pagpaplano ay nababahala sa pag-asahan sa hinaharap, at hangga't maaari, upang maisama ang makakaya sa ebolusyon ng hinaharap na ito, upang makakuha ng ilang mga layunin.Sa ikalawang kalahati ng ika-20 siglo, ang pagpaplano ay sumailalim sa isang malakas na ebolusyon upang maging, kasama ang Organisasyon, ang mga pangunahing elemento para sa pagpapatupad ng diskarte sa negosyo. Gayunpaman, ang pagpaplano nang walang kaukulang System ng Pagkontrol ay ganap na walang saysay dahil sa pamamagitan ng Kontrol ang katuparan ng mga layunin ay napatunayan at ang mga posibleng pagkilos ng pagwawasto ay inilalapat. Ang mga Budget ay bumubuo ng dami ng pagpapahayag ng mga hangarin na makamit, maging isang pantulong para sa samahan at kontrol, at dapat na malapit na makipag-ugnay sa lupon ng mga direktor at sistema ng accounting, upang ang lahat ng mga nagsasagawa ng mga gawain sa pamamahala nakikilahok ang pamamahala sa paghahanda nito at alam ang kanilang responsibilidad upang sila ay gumana.Ang mga Budget ay karaniwang inaasahan na mga pahayag sa pananalapi at bumubuo ng mga layunin na sumasaklaw sa lahat ng mga yugto ng operasyon ng kumpanya (benta, produksiyon, pagbili, financing). Ang ideyang ito ay malinaw na ipinapakita sa Annex 1 kung saan ang sanggunian ay ginawa sa simula ng kabanata at ay napatunayan sa graph na ipinakita sa ibaba.
Istraktura ng badyet ng master
Batay sa Annex 2, dapat isaalang-alang na ang mga proseso ng paghahanda ng isang bahagi ng badyet ng master budget na may kasamang dalawang uri ng mga badyet: pagpapatakbo at pinansiyal na badyet, ang pagsisiyasat ay tumatagal ng badyet ng benta bilang isang batayan upang sa wakas maabot ang daloy ng kahon. Ang master budget ay ang isa na nagbibigay ng pangkalahatang plano para sa isang pang-ekonomiyang panahon, kabilang ang target na kita. Isa sa kanila, ang operating budget ay binubuo ng mga mas maliit. Ang badyet ng benta, kung saan inaasahan mo kung magkano ang inaasahan mong ibenta, ay nagbibigay-daan sa iyo upang malaman kung magkano ang makagawa at kung magkano ang magagawa upang makagawa. Pagkatapos ay kinakailangan upang makita kung ano ang kinakailangan na hilaw na materyal, kung magkano ang gagamitin sa paggawa, kung ano ang magiging hindi tuwirang gastos sa produksyon at pinakamahalaga sa lahat, magkano ang magastos.Kapag alam mo kung magkano ang hilaw na materyal na kailangan mo, maaari kang magplano o magbadyet para sa mga pagbili sa bawat pagkakataon upang hindi ka magsimula sa pagmamadali at makakakuha ng magagandang presyo. Sa panahong ito ay pangkaraniwan na gumamit ng mga modelo ng matematika na ginagawang mas mahirap sa trabaho at iba pa.
Ang mga modelong pang-matematika na inilalapat sa mga ekonomiya o pang-ekonomiyang matematikal na mga modelo ay naging lalong mahalaga sa lahat ng aspeto ng buhay pang-ekonomiya.Sa simula noong 1992, ang mga modelo ng matematika ay tumigil lamang upang maging mga pamamaraan na inilalapat sa mga agham sa ekonomiya. Ang mga problema sa pag-optimize ay tinatawag na mga uri ng mga problema kung saan ang maximum o minimum na isang function na may isang tiyak na bilang ng mga variable ay hinahangad, ang mga halaga nito ay napapailalim sa ilang mga limitasyon. Ang linear na problema sa programming ay isang partikular na kaso ng mga problema sa pag-optimize at maaaring mailalarawan tulad ng sumusunod.
Ibinigay ang isang gupit na pag-andar ng ilang mga variable, nais naming matukoy ang mga hindi negatibong mga halaga para sa mga sinabi na variable na i-maximize o i-minimize ang halaga ng linear function, napapailalim sa ilang mga kundisyon na ipinapalagay ang anyo ng isang sistema ng mga pagkakapareho sa linya o hindi pagkakapantay-pantay. Isinasaalang-alang na ang r ay ang bilang ng mga variable at na ang sistema ng mga equation o hindi pagkakapantay-pantay ay binubuo ng mga elemento ng m, na may m <r ang nakaraang pahayag ay maaaring mabalangkas ng matematika tulad ng sumusunod:
Dapat nating matukoy ang mga halaga ng mga variable xj na gumawa ng maximum o minimum halaga ng linear function.
Z = C1 x1 + C2 X2 + ……………………. + Cr Xr (3-1)
Y na nagbibigay-kasiyahan sa mga sumusunod na kondisyon:
A11X1 + A12 X2 + ………………………. + A1r Xr {≥, =, ≤} b1
A21X1 + A22 X2 + ……………………… + A2r Xr {≥, =, ≤} b2 = (3.2)
Am1X1 + Am2 X2 + …………… ……….. + Amr Xr {≥, =, ≤} bm
XJ ≥ 0 J = 1 ………..R (3.3)
Kung saan ang bawat isa sa mga expression na nilalaman sa (3-2) ay nagpapanatili ng isa at isa lamang sa mga palatandaan. {≥, =, ≤} Ang mga halaga cJ, j = l… r, bi i = l… m, at aij, = l… m, j = l… r Kilala at palagiang ipinapalagay na kumakatawan sa data na gagamitin sa modelo. Ang diskarte sa matematika na kinakatawan ng (3-1), (3-2) at (3-3) ay kilala bilang ang linear programming model o linear optimization model. Ang mga variable Xj ay tinatawag na DECISION VARIABLES Ö ESSENTIAL VARIABLES na kumakatawan sa bawat isa sa kanila, sa loob ng balangkas ng problema, ng isang tiyak na aktibidad. Ang pag-andar (3-1) ay tinawag na layunin ng pag-andar at nagpapahayag ng kriterya sa pag-optimize na gagamitin sa problema.
Ang mga halaga C1, C2… Cr ay tinatawag na koepisyent ng layunin function. Makikita na sa pagpapahayag (3-1) walang palaging mga termino na lilitaw. Ito ay dahil ang mga halaga ng Xj na nagbibigay ng pinakamahusay na halaga para sa Z, iyon ay, ang pinakamainam na halaga, ay independiyenteng ng anumang pare-pareho ang dami na idinagdag. Kung ang gayong pare-pareho ay umiiral sa konkretong problema, maaari itong hindi papansinin sa proseso na ginamit upang mahanap ang mga halaga ng Xj at pagkatapos na maidagdag sa halaga ng Z na natagpuan.
Ang system ng mga linear equation o hindi pagkakapantay-pantay (3-2) ay tinatawag na isang sistema ng mga paghihigpit sa linear. Ang bi i = 1… m ay bumubuo ng tinatawag na independiyenteng term habang ang ai ji = 1… m, j = 1… r ay kilala bilang mga koepisyent na teknolohikal o coefficients ng mga paghihigpit.
Ang pagpapahayag (3-3), na nagpapahiwatig ng kahilingan na ang lahat ng mga variable na xj ay hindi negatibo, ay tinatawag na kondisyong hindi negatibiti. Kung sa isang tiyak na kaso ay nakasaad na ang isang variable ay hindi pinaghihigpitan sa pag-sign, nakikita natin na maaari itong ipahayag sa matematika sa isang paraan na ang kondisyon (3-3) ay iginagalang. Upang gawin ito, ang mga sumusunod ay gagawin: Ipagpalagay na ang variable xp = X'ñp - X'ññp, kung saan ang xp, X'ñp <X'ññp mayroon kaming xp <0.
Dapat pansinin na mula sa isang purong matematika na pananaw ay walang pagkakaiba-iba sa pagitan ng (3-2) at (3-3) sa kamalayan na ang parehong mga bumubuo ng mga limitasyon sa mga posibleng halaga ng Xj. Ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang kasinungalingan sa iba't ibang paggamot na ibinigay sa (3-3) kapag nagpapatuloy kami upang malutas ang problema sa pag-programming ng linear. Ito ay palaging binubuo ng mga paghihigpit ng m bilang karagdagan sa kondisyon ng hindi negatibiti. Ang isang solusyon sa mga problema sa linear programming ay malilikha ng anumang hanay ng mga halaga para sa mga variable Xj na nagbibigay-kasiyahan sa mga kondisyon (3-2). Ang isang solusyon na nagbibigay-kasiyahan sa kondisyon ng hindi negatibiti ay tinatawag na isang posible o posible na solusyon. Tandaan na ito ay nagpapahiwatig na ang posibleng solusyon ay dapat masiyahan (3-2) at (3-3).
Kami ay magpapakilala sa pamamagitan ng M ang hanay ng mga posibleng solusyon sa linear na problema sa programming. Ang anumang posibleng solusyon na nagbibigay ng pinakamainam na halaga (maximum o minimum) para sa layunin na function ay bumubuo ng isang pinakamainam na posibleng solusyon. Ang problemar sa pag-programming ng linear ay dapat na karaniwang binubuo ng isang walang hanggan bilang ng mga posibleng solusyon. Ang layunin sa paglutas ng problema ay upang matukoy ang pinakamainam na solusyon mula sa lahat ng posibleng solusyon. Ang linear programming model ay isang modelo ng deterministik. Nangangahulugan ito na ang coefficients aij j, cj at ang independiyenteng term bi ay kilala at palagi. Ang modelo ng linear ay hindi aminin ang mga halaga ng probabilistic. Sa ngayon nasabi namin ang mga pagpapalagay ng linear na modelo at mga implikasyon nito.Sa wakas, nais naming ituro na ang linear programming model ay palaging naaangkop sa lahat ng mga sitwasyon kung saan:
• May isang mahusay na tinukoy na layunin na makamit sa solusyon ng problema.
• Mayroong isang malaking bilang ng mga kadahilanan na nililimitahan ang solusyon ng nasabing solusyon, ang mga salik na ito ay dapat hawakan nang sabay-sabay, mayroong isang pakikipag-ugnayan sa pagitan nila.
• Ang proporsyonalidad at pagpapalagay ng pagdaragdag na nagpapakilala sa linear na modelo ay dapat na wasto, o sa madaling salita, ang mga ugnayan sa pagitan ng mga elemento ng problema ay dapat maipahayag sa pamamagitan ng isang sistema ng mga pagkakapareho sa pagkakapareho o pagkakapantay-pantay.
Ang mga pamamaraan para sa pagbuo ng modelo ay maaaring mai-summarize tulad ng mga sumusunod:
Hakbang 1 Kahulugan ng mga variable.
Hakbang 2 Konstruksyon ng sistema ng pagpilit.
Hakbang 3 Konstruksyon ng layunin na pag-andar.
Ang kahulugan ng variable ng desisyon ay ang unang hakbang sa pagtatayo ng linear programming model. Ang bawat variable na desisyon ay nakilala sa bawat isa sa mga aktibidad kung saan ang problema sa ilalim ng pag-aaral ay nasira. Ang pangalan ng variable ng desisyon na ibinigay sa aktibidad ay tumugon sa katotohanan na ang mga ito ay variable na kung saan ang isang desisyon ay maaaring gawin nang direkta upang malutas ang nabalangkas na problema, sa madaling salita, sila ang mga elemento kung saan nakamit ang layunin. ito ay hinabol sa solusyon nito sa problema. Ang kahulugan ng variable ng desisyon ay may dalawang pangunahing yugto: ang konsepto at ang dimensional at isang opsyonal na ikatlong yugto, na kung saan ang temporal, na kung minsan ay kailangang suriin. Ang kahulugan ng konsepto ay isa na tumutukoy sa pagpapasiya ng mga variable,iyon ay, ano ang ibig sabihin ng variable na iyon sa konteksto ng problema. Kapag tinukoy ang isang variable na ayon sa konsepto, ang prinsipyo ng natatangi ay dapat tandaan. Ang pagkakaisa ay maaaring may apat na uri: Pinagmulan, Destinasyon, Teknikal na istraktura at koepisyent ng ekonomiya. Ang parehong produkto ay maaaring tinukoy ng maraming mga variable depende sa natatanging criterion. May mga problema kung saan dapat isaalang-alang ang kahulugan ng variable sa paglipas ng panahon, dahil posible na magkaroon ng ilang semi-taunang data, iba pang taunang, buwanang, atbp.Ang parehong produkto ay maaaring tinukoy ng maraming mga variable depende sa natatanging criterion. May mga problema kung saan dapat isaalang-alang ang kahulugan ng variable sa paglipas ng panahon, dahil posible na magkaroon ng ilang semi-taunang data, iba pang taunang, buwanang, atbp.Ang parehong produkto ay maaaring tinukoy ng maraming mga variable depende sa natatanging criterion. May mga problema kung saan dapat isaalang-alang ang kahulugan ng variable sa paglipas ng panahon, dahil posible na magkaroon ng ilang semi-taunang data, iba pang taunang, buwanang, atbp.
Ang sistema ng mga equation o hindi pagkakapantay-pantay (3-2) kasama ang kondisyon (3-3) ay bumubuo ng mga limitasyon na bumubuo ng posibleng hanay ng mga desisyon na dapat gawin; Dahil, sa linear programming, ang function ng layunin ay hindi na-optimize sa pangkalahatan, ngunit napapailalim sa mga paghihigpit na dapat igalang. Dahil ang modelo ay magkatugma, ang bawat at bawat pagpilit ay kailangang matugunan ang mga kahilingan sa pagkakasunud-sunod. Kailan gagawa ng isang hadlang na Inirerekumenda.
1. Tiyakin ang limitadong likas na dapat na paghihigpit, at tukuyin (kung maaari itong maiuri sa ganoong) ang pisikal at temporal na sukat ng palagiang ilalagay sa independiyenteng termino (bi), pati na rin ang tanda ng paghihigpit tulad ng sumusunod: isang maximum na pagkakaroon ng pag-sign na mas mababa sa o katumbas ng (≤); isang minimum na nakagapos upang matugunan ang tanda na mas malaki kaysa o katumbas ng (≥) o isang eksaktong kinakailangan, na kinakatawan ng isang equation (=).
2. Suriin kung aling variable (s) ang bahagi ng paghihigpit.
3. Sa sandaling ang mga kaukulang variable (s) ay inilagay sa paghihigpit, at may isang pagtingin upang matupad ang pag-aakala ng additivity ng lahat ng mga linear na modelo, kinakailangan upang talakayin kung paano mabibigyan ng kahulugan ang conversion koepisyent - kilala bilang "ai j - na magpapahintulot sa pag-adapt ng sukat ng mga variable ng desisyon sa paghihigpit, at gagawing posible upang magdagdag ng mga homogenous na mga resulta.
Ang layunin na pag-andar ay isang guhit na pag-andar na kasama ang lahat ng mga variable ng problema (bagaman mayroong ilan na mayroong koepisyent na null) at ipinahayag ang sentral na layunin na hinahabol sa solusyon ng problema. Ang isang linear na problema sa programming ay bahagya ay may isang layunin lamang. May mga pangunahing layunin, pangalawang layunin atbp. Ang pangunahing layunin ay itinaas nang direkta sa layunin ng pag-andar, at ang pangalawa, sa pamamagitan ng mga paghihigpit. Naghahain ang layunin na pag-andar ng maraming magkakaugnay na mga layunin. Sa unang lugar, ito ay ang instrumento ng matematika na nagbibigay-daan upang mahanap ang solusyon ng linear programming program sa konteksto ng mga iminungkahing paghihigpit. Pangalawa,Ito ay ang kongkretong dami ng paraan upang maipakita na ang isang naibigay na solusyon (iminungkahi ang isang priori o sa anumang paraan na hindi pinatunayan ng siyentipiko) ay hindi gaanong mahusay kaysa sa isang iminungkahi ng modelo; at pangatlo, ito ay isang napakalakas na panghihimok na instrumento para sa aplikasyon ng isang solusyon, lalo na pagdating sa pagbabago ng mga pamamaraan ng pagtatrabaho.
QM para sa Windows software.
Upang makalkula ang punto ng balanse sa mga yunit at para sa pagmomolde, ang QM Software para sa WINDOW (Bersyon 1.41) ay ginamit bilang isang tool, na kung saan ay isang programa na sadyang idinisenyo upang mapadali ang trabaho sa larangan ng mga diskarte sa matematika na inilalapat sa ekonomiya. Maaari itong magamit upang malutas ang mga problema na may kaugnayan sa Pag-aaral ng Desisyon, Teorya ng Laro, Simulation, Transportasyon at iba pa. Ang mga resulta ng aplikasyon nito sa problema ng kasalukuyang pagsisiyasat ay ipinapakita sa Kabanata III.
1.5 Mga pamamaraan para sa Maikling Pansamantalang Pagpaplano.
Ang pangkalahatang ideya ng pagpaplano sa pananalapi ay upang matukoy kung nasaan ang negosyo, kung saan ito ngayon, at kung saan ito pupunta. Sa ngayon, ang pinakakaraniwang pamamaraan ay nailantad upang pag-aralan ang sitwasyon sa pananalapi ng mga kumpanya at alamin kung ano ang nakaraan at kasalukuyang pag-uugali na.
Sa seksyong ito, isang hanay ng mga tool na ginagamit upang maghanda ng mga pagtataya at mga layunin sa pang-ekonomiya at pinansyal na makamit sa isang kumpanya ay iharap, isinasaalang-alang ang mga paraan na magagamit at ang mga kinakailangan upang makamit ito.
Ang sistema ng badyet ay naging pinakamalakas na armas na magagamit sa modernong pangangasiwa upang mabawasan ang panganib, gumawa ng pinakamainam na paggamit ng mga mapagkukunan sa pananalapi at magpasya nang maaga ang mga pangangailangan ng pera at ang kanilang tamang aplikasyon, hinahanap ang pinakamahusay na pagganap ng mga kumpanya at ang kanilang maximum na seguridad pinansyal Sa pagsasagawa ng negosyo, ang iba't ibang mga uri ng badyet ay ginagamit para sa panandaliang pagpaplano sa pananalapi na makakatulong sa pagtataya sa mga pangangailangan sa pinansiyal sa hinaharap tulad ng Cash Budget at ang Tinatayang Mga Pahayag ng Pinansyal o Mga Pahayag ng Proforma. Bilang karagdagan, mayroong iba pang mga diskarte na inilalapat kapag umiiral ang mga kondisyon sa mga samahang pangnegosyo na hindi kaaya-aya sa aplikasyon ng mga pamamaraan sa itaas. Ang isa sa mga pamamaraan na ito ay simpleng linear regression.Ang pansin ng seksyon na ito ay tututok sa badyet ng cash dahil ito ang inilapat na tool. Tinatantya ng mga kumpanya ang kanilang mga pangangailangan sa cash bilang isang mahalagang bahagi ng kanilang pangkalahatang badyet o proseso ng pagtataya, dahil sa ganitong paraan ang mga namamahala sa pagpapanatili sa pananalapi ng isang kumpanya ay may malawak na pananaw sa paglitaw ng mga pag-agos at pag-agos ng cash. epektibo sa isang naibigay na panahon, na nagbibigay-daan sa iyo upang gumawa ng naaangkop na mga pagpapasya tungkol sa paggamit at pamamahala nito.Mayroon silang isang malawak na pananaw sa paglitaw ng cash inflows at outflows sa isang naibigay na panahon, na nagpapahintulot sa iyo na gumawa ng naaangkop na mga desisyon tungkol sa paggamit at pamamahala nito.Mayroon silang isang malawak na pananaw sa paglitaw ng cash inflows at outflows sa isang naibigay na panahon, na nagpapahintulot sa iyo na gumawa ng naaangkop na mga desisyon tungkol sa paggamit at pamamahala nito.
Ang isang Budget Budget ay naabot sa pamamagitan ng isang projection ng hinaharap na kita ng cash at disbursement ng kumpanya sa iba't ibang panahon. Ang pahayag na ito ay nagpapakita ng oras at dami ng inaasahang cash inflows at outflows sa panahon ng pag-aaral.
Pinapayagan ng impormasyong ito ang kumpanya na iprograma ang mga pangangailangang cash nito sa maikling panahon, binibigyang pansin din ang pagpaplano ng mga cash surplus, dahil kapag ang pagkuha ng mga surplus ay maaaring mamuhunan, at sa kabilang banda, kung may kakulangan, maaari itong planuhin kung paano maghanap panandaliang financing, bagaman kailangan mo munang pag-aralan nang mabuti ang iyong forecast upang masuri kung maiiwasan ang kakulangan. Kaya, ang pinansiyal na tagapamahala ay maaaring mag-ehersisyo ang kontrol sa cash at pagkatubig ng kanyang kumpanya. Ang mga Cash Budget ay maaaring ihanda para sa anumang panahon. Para sa mga panandaliang pag-asa, ang mga kumpanya ay karaniwang gumagamit ng isang forecast ng buwanang badyet sa cash sa susunod na taon.Ang pang-araw-araw o lingguhang mga badyet ay itinayo din na ginagamit para sa aktwal na kontrol sa cash.
Nasa ibaba ang isa sa mga modelo upang maihanda ang Cash Budget:
Pinagmulan: Gitman, Laurence Fundamentals of Financial Management, Dami I, Editorial MES, P: 119
Ang pangunahing mga kadahilanan sa pagsusuri ng cash budget ay nasa mga pagtataya na ginawa sa mga benta. Dito ay nabigyan ng diin na ang forecast ng benta ay ang panimulang punto ng pagpaplano sa pananalapi. Kapag nakumpleto, ang susunod na hakbang ay upang matukoy ang kita ng cash na nakuha mula sa kanila. Kung ang mga benta ay ginawa sa cash, ang pera ay natanggap sa oras ng pagbebenta; Kung ang mga benta ay ginawa sa kredito, ang kita ay matatanggap mamaya, depende sa mga tuntunin ng pagbebenta na ginagamit ng kumpanya at mga pattern ng koleksyon. Ang pinakakaraniwang mga halimbawa ng cash inflows ay cash sales, koleksyon mula sa mga benta sa credit, at iba pang mga resibo sa cash. Ang pagsunod sa kita ay ang pagtataya ng cash disbursement.Kasama dito ang lahat ng mga cash outlays na resulta mula sa kabuuang operasyon ng kumpanya. Marami sa mga cash outflows na ito ay nakasalalay din sa mga benta. Mayroong iba pang mga gastos na hindi nagbabago sa mga benta, tulad ng: pagbili ng cash, pagkansela ng mga account na babayaran, pagbabayad ng mga dibidendo, pagpapaupa, sahod at suweldo, pagbabayad ng buwis, pagbili ng mga nakapirming assets, pagbabayad ng interes sa pananagutan, ang pagbabayad ng mga pautang at pagbabayad sa paglubog ng mga pondo at ang muling pagbili o pag-alis ng mga pagbabahagi.mga upa, sahod at suweldo, pagbabayad ng buwis, pagbili ng mga nakapirming assets, pagbabayad ng interes sa mga pananagutan, pagbabayad ng mga pautang at pagbabayad sa paglubog ng pondo at ang muling pagbili o pag-alis ng pagbabahagi.mga upa, sahod at suweldo, pagbabayad ng buwis, pagbili ng mga nakapirming assets, pagbabayad ng interes sa mga pananagutan, pagbabayad ng mga pautang at pagbabayad sa paglubog ng pondo at ang muling pagbili o pag-alis ng pagbabahagi.
Matapos ang lahat ng ninanais na daloy ng cash at outflows ay isinasaalang-alang, ang net cash flow para sa bawat buwan ay maaaring kalkulahin, ibabawas ang mga pagbawas mula sa mga pag-agos na nakuha. Kasunod nito, ang resulta na ito (ang net cash flow) ay idinagdag sa paunang cash para sa panahon na isinasaalang-alang at ang pangwakas na balanse ng cash ay nakuha para sa bawat subperiod. Ang kinakailangang balanse o target na balanse ay ang balanse ng cash na dapat na mapanatili ng isang kumpanya upang maisagawa ang mga operasyon sa negosyo sa maikling panahon. Ang data na ito ay maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng iba't ibang mga pamamaraan tulad ng: mga modelo ng matematika tulad ng William Baumol at Miller Orr, ang average na paraan ng pag-ikot ng cash o ang pag-aaral ng pag-uugali ng cash cash. Sa pamamagitan ng pagbabawas ng target na balanse mula sa pagtatapos ng balanse ng cash,makakakuha ka ng sobrang cash (kung positibo ang resulta) o isang kakulangan sa cash (kung negatibo ang resulta).
Ang financing ay kinakailangan lamang kung ang panghuling balanse ng cash ay mas mababa kaysa sa minimum na balanse ng cash, kaya ang kumpanya ay kailangang gumawa ng ilang paraan upang matugunan ang kakulangan na ito. Kung, sa kabilang banda, ang panghuling balanse ng cash ay mas malaki kaysa sa minimum na balanse sa mga operasyon, pagkatapos ay mayroong isang sobrang balanse ng cash na gagamitin sa pansamantalang pamumuhunan. Sa wakas, ang anumang kakulangan o labis ay dapat idagdag o ibawas mula sa pagtatapos ng balanse ng cash upang makakuha ng isang pagtatapos ng balanse ng cash na may naaangkop na pagsasaayos. Ang pinaka makabuluhang utility ng Cash Budget ay ipinapahiwatig kung ang isang kakulangan o labis na cash ay inaasahan sa bawat isa sa mga buwan na sakop ng forecast. Kung inaasahan ng kumpanya na makakuha ng sobrang cash, maaari itong mabawasan ang mga pautang,iskedyul ng mga panandaliang pamumuhunan o gamitin ito sa ilang iba pang bahagi ng negosyo; Hangga't inaasahan ng kumpanya na magpatakbo ng isang kakulangan sa cash, dapat itong planuhin kung paano makakuha ng pinansiyal na financing.
Upang mabawasan ang kawalang-katiyakan ng mga pagtataya, bilang karagdagan sa pagiging maingat kapag gumagawa ng mga kinakailangang mga pagtatantya, maaari ka ring maghanda ng maraming mga badyet sa cash, isa batay sa mga optimistikong mga pagtataya, isa pa sa mga pessimistic na mga pagtataya at isang pangatlo batay sa pinaka-malamang na mga pagtataya.. Ang pinansiyal na tagapamahala ay makagawa ng mas matalinong mga pinansiyal na desisyon sa pananalapi dahil magkakaroon siya ng ideya tungkol sa panganib ng mga kahalili. Bilang karagdagan sa mga hakbang upang harapin ang isang hindi tiyak na kapaligiran, kinakailangan upang maiwasan ang peligro na ipinapalagay sa mga pagtataya sa pananalapi. Upang matukoy at masukat ito, maaaring magamit ang mga istatistika ng pagkakalat. Ang pagkakaiba-iba at karaniwang paglihis ay nagbibigay ng maraming impormasyon para sa paggawa ng mga pagtatasa ng panganib.Ang isang paraan upang makalkula ito ay upang obserbahan kung ano ang pagkakaiba-iba sa average na halaga ng kabang-yaman sa bawat isa sa mga panahon kung saan ang taon ay nahahati upang gawin ang forecast.
Kung ang M ay kinuha bilang mean na halaga ng lahat ng net cash flow, kung gayon:
kkk
∑ FNt ∑ Ct - ∑ Pt
t = 1 t = 1 t = 1
M = ¬¬¬ _________________ = _______________
kk
Kung saan:
M = Average na kinakalkula ng net cash
flow FNt = Net cash flow sa panahon t
Ct = Mga resibo ng panahon t
Pt = Bayad ng panahon t
k = Bilang ng mga panahon t
t = k - ika ng bahagi ng agwat ng oras kabuuan
Ang pagkakaiba-iba para sa kasong ito ay maaaring kalkulahin tulad ng sumusunod:
k
∑ (FNt - M) 2
t = 1
or2 = ¬ ____________
K
Pinagmulan:
Bilang karagdagan, bilang isang sukatan ng kamag-anak na panganib, ang koepisyent ng pagkakaiba-iba ay maaaring matukoy, na kung saan ay ipinahayag sa porsyento ang bumubuo ng pagkakaiba-iba ng mga posibleng resulta.
Standard lihis
koepisyent ng pagkakaiba-iba (%) = ___________________
Mean
Source:
Habang bumababa ang karaniwang paglihis, ang panganib ng pagkakamali ay mas mababa, na nangangahulugang mas maliit ang mga paglihis. Bagaman ang mga singil at pagbabayad ay napapailalim sa iba't ibang pagbabago, sa pagsusuri na ito ay hindi sila itinuturing na random variable, iyon ay, ang mga sangkap na ito ay kinakalkula para sa bawat isa sa mga agwat ng oras sa ilalim ng hypothesis ng isang kapaligiran ng katiyakan.
Ang panganib na natukoy sa pamamagitan ng pagsusuri na inilarawan sa itaas ay hindi maaaring matanggal, ngunit maaari itong mapawi sa isang pagsisikap ng organisasyon at sa mga panuntunan sa pagpapasya na nakakaapekto sa panloob at panlabas na mga aspeto bilang isang paraan ng pagsasama-sama ng mga halaga o net flow ng bawat panahon. kasama na ang pagtataya sa kaban. Matapos suriin kung paano ang cash flow ng isang kumpanya ay inaasahang sa paglipas ng panahon, ipapaliwanag kung paano ang isang sheet ng balanse at isang pahayag ng kita ay maaaring inaasahan para sa mga hinaharap na petsa, na kung saan ay napaka-kapaki-pakinabang para sa pamamahala ng pinansyal ng mga kumpanya. Ang mga badyet na ito ay hindi ganap na independyente, dahil ang karamihan sa impormasyon na ginamit upang maihanda ang badyet ng cash ay maaaring magamit upang makakuha ng isang pahayag ng pro forma.Ang mga inaasahang pahayag ay nagsasama ng mga pagtatantya ng lahat ng mga pag-aari at pananagutan, pati na rin ang mga item ng pahayag ng kita.
Konklusyon
1. Walang mahusay na panandaliang pagpaplano sa pananalapi sa mga kumpanya.
2. Ang pangunahing mapagkukunan ng financing para sa mga entidad ay kabisera, kaya hindi nila sinasamantala ang komersyal na credit sa buong potensyal nito.
3. Ang proseso ng pagpaplano ay hindi isinasaalang-alang ang mga kadahilanan na nakakaapekto sa pagiging aktibo ng mga plano.
4. Ang paghahanda ng badyet ng cash ay nagbibigay-daan upang malaman kung mayroong kakulangan o labis na cash.
Bibliograpiya
1. L. Bumalik, Philppa: Pamamahala ng Treasury ng Kompanya; Editoryal Diaz de Santos SA: - 1990.
2. Meigs and Meigs: Accounting. Ang batayan para sa pagpapasya sa pagpapasya; Editoryal MES.
3. Murray R. Spiegel: Teorya at Mga Suliran ng Mga Istatistika, pang-anim na muling pag-print; Editoryal MES: -1987.
4. PCC: resolusyon sa ekonomiya V Kongreso ng Partido Komunista ng Cuba. Editor ng Pampulitika: - 1998.
5. Ministri ng Turismo: Mano-manong Manwal ng Reception Cashier Post.; Editoryal Noriega - Limusa: - 1991.
6. Ramírez Padilla, David Noel: Administratibong Accounting, Pangalawang Edisyon, Editorial Mac Graw Hill de México 1980.
7. Suárez Suárez, Andrés: Ang mga desisyon sa pamumuhunan ng optimum at financing ng kumpanya; Editoryal na Pirámide SA: - 1993.
8. Van Horne, James: Mga Batayang Pamamahala ng Pinansyal; Editoryal na Prentice Holl Hispanoam'erica SA: - 1988.
9. Villalba Garrido, Evaristo: Cuba at Turismo; Paglathala ng Agham Panlipunan: - 1993.
10. Weston, Fred at Copeland: Mga Batayan ng Pamamahala ng Pananalapi Dami I; Editoryal MES.
11. Weston, JF at Brigham, EF: Pananalapi sa Pangangasiwa; Editoryal Interamericana SA: - 1987.
I-download ang orihinal na file
